一位爱尔兰债券一级交易商表示，鉴于爱尔兰2025年的融资目标较低，该国政府可能会偏离其近年来的传统，即在年初成为首批发行债券的欧元区国家之一。
与此同时，预计其他欧元区国家今年将以创纪录的新债券净供应量涌入债券市场。
Cantor Fitzgerald Ireland的债券交易员罗德里克·麦考利夫（Roderick McAuliffe）表示，管理国家资金需求的国家财政管理局（NTMA）可能会向2025年60亿至100亿欧元债券销售目标的“低端”发行债券。
“我们预计NTMA将打破传统，等到1月晚些时候再向市场发行新股。麦考利夫表示：“在本月初，将有许多其他主权国家竞相争取自己的位置，而NTMA则有机会等待时机，这要归功于我们发现自己处于强大的融资地位。”
自2013年结束的为期三年的国际救助计划结束以来，NTMA一直是首批在1月初通过银行和证券公司组成的财团发行数十亿欧元债券的国家债券发行机构之一。
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然而，财政部估计，今年的一般政府盈余将在2024年达到创纪录的237亿欧元，明年将达到97亿欧元的盈余。大约140亿欧元的现有政府债务，包括债券和欧盟救助时期的贷款，将在未来两年内每年到期偿还。
在首席执行官弗兰克·奥康纳（Frank O’connor）的领导下，该机构在2024年仅发行了60亿欧元的债券，处于其目标范围的低端，略低于前两年每年约70亿欧元的发行额。最近的发行量远低于2017年至2021年期间每年超过180亿欧元的平均水平，这是由于政府在2019冠状病毒病危机期间为家庭和企业提供资金支持而进行的大额交易造成的。
路透社最近报道称，到2025年，债券投资者将不得不从欧元区各国政府手中吸收超过6600亿欧元的新债券。
2025年将有相互矛盾的力量在起作用，影响债券市场的利率——或收益率。
预计欧洲央行（ECB）将在2025年继续降低官方利率。然而，欧洲央行将不再是市场上债券的买家，因为它停止了将疫情时期债券购买计划中到期债券的收益进行再投资。
与此同时，投资者还必须考虑政治和经济不确定性的加剧。在欧洲，人们的注意力集中在法国新政府和即将到来的德国大选上。法国新政府需要努力通过2025年的预算。
经济学家表示，美国当选总统唐纳德·特朗普对欧盟征收关税的威胁将削弱欧元区经济。然而，这也可能最终导致欧洲央行加速降息。
爱尔兰基准10年期国债的收益率为2.67%，低于2024年3.17%的峰值，但高于去年12月初2.36%的近期低点。
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乔·布伦南是《爱尔兰时报》的市场记者
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