名创优品近日发布的一季度财报显示，公司虽然收入保持增长，但盈利能力出现明显下滑。财报公布后，公司在美股市场遭遇重挫，股价单日暴跌17.6%，创下今年以来最大跌幅。
一季度公司实现总收入44.3亿元，同比增长19%，但增速较前几个季度明显放缓。其中海外市场表现亮眼，收入增长30%，而国内市场仅增长9%。值得注意的是，公司门店扩张速度惊人，单季度净增近千家门店，特别是海外直营店大幅增加267家。这种快速扩张虽然带来收入增长，但也导致运营成本大幅攀升。
从盈利指标来看，公司面临增收不增利的困境。虽然毛利率提升至44.2%，但销售及分销开支同比激增47%，远超收入增速。最终公司净利润同比下滑19%至4.2亿元，创下2022年二季度以来新低。创始人叶国富表示，当前的门店战略调整是为了长期高质量发展，但这种从加盟转向直营的模式转变，短期内给公司盈利带来了明显压力。
资本市场对这一业绩表现反应强烈。名创优品美股单日市值蒸发严重，市盈率降至17倍。市场担忧情绪蔓延，预计港股开盘后可能跟随补跌。这次财报暴露出公司在快速扩张过程中面临的盈利挑战，其战略调整的成效仍有待时间验证。
Q1净利润下滑19%，名创优品股价大跌17%
华美财经
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