拉胡尔辛格基金经理；塔塔资产管理公司他说，市场正变得更加平衡。预算案进一步加强了市场的平衡性质。虽然市场可能不会在Nifty或指数水平上获得可观的回报，但低于这一水平，将会有特定于股票的波动产生alpha。
财政政策已经结束，现在所有人都在关注这个问题下一班就是明天。我们正在等待决定。但从1月到2月，好的一面是市场已经试图暂时稳定下来。你对目前市场的看法如何？有哪些因素在起作用？从这些层面来看你认为市场走向如何？
拉胡尔·辛格：是的，市场现在变得更加平衡了。从2022年到2024年中期，我们看到市场在资本支出周期、电力部门、国防、制造业等方面表现非常好，到2024年下半年可能会过热。
从那时起，我们看到的是市场正变得更加平衡。预算进一步强化了市场的平衡性质，因为我们还看到，虽然对资本支出的关注仍然存在，但政府从账面上增加资本支出的能力有限，因此，重点已经转移到消费上，因为消费需要更多的支持。
所以，从整体上看，这不仅对经济来说是件好事，对整个市场来说也是件好事，因为我们现在的情况是资本支出在缓慢增长，私人资本支出或可再生资本支出等等，但在过去两年半的时间里一直在挣扎的消费，在未来一两年内有真正的机会复苏。所以这使得市场在各个部门之间更加平衡，这就是我所说的市场变得更加平衡的意思。
与此同时，它也将成为一个更自下而上的市场，更以股票为导向的市场，因为现在还不足以让每个人都说，好吧，我买任何消费品，或者我们应该关注一个特定的主题，而忽略另一个特定的主题，因为即使在制造业、资本货物等领域，估值也已经下降了30-40%。
你可能还喜欢：
复苏贸易是2025年的最佳贸易吗？这是Venugopal Garre要说的
因此，在特定股票的基础上，那里有机会。总而言之，一个平衡的市场，一个更自下而上的市场，可能是一个更狭窄的市场
质量和交付的公司会做得很好。因此，虽然市场可能不会在Nifty水平或指数水平上获得可观的回报，但在雷达以下或低于雷达以下，会有特定于股票的运动可以产生alpha。
你怎么把整个公司都耍了消费空间，因为你说过，即使在工会之后n预算，特别是这个地方已经开始变得更有吸引力，估值已经相当下降P进来了。你现在是怎么玩这个空间的。是通过零售吗？这些是纯粹的快速消费品公司吗？是汽车还是酒店？你在这个领域的表现如何？
拉胡尔·辛格：我不能给出具体的股票，但正如我提到的，消费主题总体上表现不佳，尽管有一些消费领域表现很好，在其中一些领域，如酒店和旅游等，你会看到消费领域的选择范围在扩大。但话虽如此，它仍将持续一段时间。
城市和农村之间存在着动态变化，所以任何与城市联系更密切的公司可能有更大的复苏机会，在城市中，执行得更好的公司显然更有可能在收益和股票方面表现出色。因此，在不深入讨论细节的情况下，我们要传达的信息是，城市可自由支配消费是一个值得关注的领域。
史泰博可能面临着不同的挑战。这并不仅仅依赖于所得税的削减来导致经济复苏。但城市可自由支配需求不仅包括白色家电，还包括消费、QSR、零售，甚至汽车。有些地区可能符合城市可自由支配消费的标准。
你可能还喜欢：
预算措施带来广泛的周期性复苏；预计货币政策将开启宽松周期：Upasana Chachra
在权力空间里也是一样因为之前我们说过但现在政府的重点是太阳能发电，而且是在美国在预算中，核能也有发展或宣布。你是如何看待这个特殊的领域的？
拉胡尔·辛格：像你提到的电力行业有很多不同的部分，现在我们对电力行业的关注不是以一种同质的方式来看待它，而是以一种非常具体的想法或机会来看待它，尤其是现在，正如我提到的，一些股票和电力行业的一些部门已经修正了30-40%。
因此，现在有机会关注其中一些行业或子行业，而在8月、9月甚至11月都不是这样，因为估值已经变得非常昂贵。在这种程度上，它只是开启了以更合理的估值重新审视其中一些股票的可能性。
在我们拥有的不同公司中或者我们拥有的不同类型的发电业务中，您对哪一家更感兴趣？是核能的主题在发挥作用还是太阳能的主题看起来很有吸引力？或者你想坚持使用那些热播放器？
拉胡尔·辛格：这将是一种混合。它不可能是一个高于另一个。这肯定是一种混合，因为你不可能只有可再生能源的增长而没有任何火电的增长。因此，在某种程度上，它将是两者的混合。正如我提到的，这不仅仅是简单的主题方式，而是自下而上的方式，更加注重估值。
这不仅仅是因为我想拥有热资产或可再生资产。如果其中一个的估值更合理，我会选择其中一个。
你可能还喜欢：
steven Choksey谈如何处理亚洲涂料，特伦特股票
你在银行业是如何运作的？说到银行，你是更喜欢私人银行而不是公营企业，还是两者兼而有之？
拉胡尔·辛格：现在，我们处于中立阶段。我们对此漠不关心，至少这是我们的观点，因为如果你看看降息或降息和流动性措施的组合可能会产生什么影响，这取决于今天发生的事情，它将对这两个部分产生同样的影响。如果出台进一步的流动性措施，对私人银行的帮助将大于对公共银行的帮助。
就降息而言，对私营银行的影响将大于对公共银行的影响。因此，这是一个相互让步的过程，取决于明天会发生什么，是降息、进一步的流动性措施，还是放松LCR或CRR等一些标准的组合。我们必须看看会发生什么，然后给出一个更坚定的观点。
但今天这两个部分之间的估值差异可能是公平的，因此除了未来信贷政策的变化之外，几乎没有什么可选择的，在现状的基础上，这两个部分之间几乎没有什么可选择的。
