蜻蜓公司(纳斯达克股票代码:DPRO)。商用无人机行业的领导者DFLY报告称，其2024年第一季度收入大幅增长，比上一季度增长了45%。该公司首席执行官卡梅伦?切尔(Cameron Chell)宣布，第一季度营收为130万美元，毛利润为28万美元，利润率为21%。第一季度末现金余额为400万美元，随后又增加了350万美元。Chell强调了公司的战略合作伙伴关系、军事合同追求和行业认可，强调了Draganfly作为少数有能力满足不断增长的行业需求的无人机制造商之一的地位。
第一季度营收达到130万美元，较上一季度增长45%。
毛利润为28万美元，利润率为21%。
第一季度末的现金余额为400万美元本季度后增加了350万美元。
首席执行官卡梅伦·切尔强调确保军事合作合同和战略伙伴关系。
蜻蜓获得了行业奖项并被选中作为乌尔卡乔国家和斯夸米什搜救的独家无人机供应商。
该公司宣布与MMS建立合作伙伴关系，提供战术有效载荷，并强调了FlexForce模块化FPV无人机在自由堡的成功训练。
Chell讨论了行业整合的潜力、公司的定位以及无人机行业的复杂性。
蜻蜓正专注于扩大其在国际上的影响力包括印度、中东和北非地区以及北约伙伴在内的全球市场。
公司是有地位的需要满足不断增长的无人机行业的需求，是少数几个有能力这样做的公司之一。
无人机行业监管严格，技术含量高，这可能会给增长和扩张带来挑战。
Draganfly已经获得了有价值的合作伙伴关系可以增加市场份额和收入的合同。
该公司的产品和服务已经获得了行业奖项的认可，表明强大的产品供应。
蜻蜓的绿色名单认证允许他们向政府销售，超过了蓝色名单。
财报电话会议中没有讨论具体的财务失误。
Chell认为，虽然可能会出现行业整合，但由于对有机增长的需求，短期内不太可能由并购驱动。
首席执行官预测说凝固可能发生在大约一年，更大的公司收购领先的公司，而其他公司可能会失败。
Draganfly在第一季度的强劲表现和在无人机行业的战略定位预示着公司的强劲前景。Draganfly专注于获得军事合同和扩大战略合作伙伴关系，处于有利地位，可以利用该行业的增长。Draganfly首席执行官Cameron Chell谈到了行业整合的潜力以及公司满足市场需求的能力，这凸显了Draganfly强大的市场地位，以及它为客户、股东和员工提供的价值。
Draganfly公司第一季度的收入激增证明了其战略举措和不断增长的行业影响力。为了用进一步的金融背景来补充文章的叙述，让我们考虑一些来自InvestingPro的关键指标和见解。
InvestingPro Data显示，Draganfly的市值为1890万美元，这可能看起来并不高，但反映了该公司在商用无人机行业的小众地位。尽管报告收入有所增长，但截至2024年第一季度，该公司过去12个月的收入下降了12.27%。这可能表明了文章中提到的高度监管的无人机行业面临的挑战。
该公司的市净率高达15.33，这可能表明该股的交易价格相对于其账面价值有溢价。对于潜在投资者来说，这是一个关键指标，因为它可能反映出市场对公司未来增长前景或资产负债表上未包含的无形资产的乐观态度。
InvestingPro的一个提示与该公司报告的财务状况密切相关，即Draganfly在资产负债表上持有的现金多于债务。这对投资者来说是一个积极的信号，因为这意味着该公司拥有坚实的流动性，可以为运营和战略投资提供资金，而无需严重依赖外部融资。
另一个相关的InvestingPro提示是，分析师预计该公司今年不会盈利。这一见解与文章中没有具体的财务失误产生了共鸣，并可能为投资者设定了关注公司长期潜力而不是眼前盈利能力的期望。
对于希望深入了解Draganfly财务和战略前景的读者，InvestingPro提供了有关该公司业绩和预测的额外提示。还有12个以上的InvestingPro Tips，可以提供Draganfly金融格局的全面分析。
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Rolly Bustos:好吧。为了尊重大家的时间，我想我们今天就开始吧。所以像往常一样，欢迎所有股东和利益相关者参加今天的Draganfly 2024年第一季度财报电话会议。我叫Rolly Bustos，是Draganfly公司的内部投资者关系代表。感谢您的加入。我们将从我们的首席执行官兼总裁卡梅伦·切尔开始，回顾第一季度的盈利头条。
Cameron Chell:下午好。
Rolly Bustos:很快，我们将从首席财务官Paul Sun那里得到更详细的财务评估，然后Cam将讨论一些运营重点和后续事件。像往常一样，我们的首席主任斯科特·拉尔森将主持我们收到的预先提交的问题。一如既往，欢迎您通过investor.relations@draganfly.com与我联系。我再次提醒大家，本报告可能包含前瞻性信息和陈述。这些陈述不是对未来业绩或财务结果的保证，不应过分依赖这些陈述。任何未来事件或财务结果可能与此处讨论的内容有所不同。前瞻性免责声明可在本报告第2页找到。小卡，如果你准备好了，请继续。
卡梅隆·切尔:很好。谢谢大家的耐心等待。我很感激。好吧。所以我们第一季度的收入是130万美元，其中包括120万美元的产品销售和不到10万美元的服务。值得注意的是，这比去年第四季度的环比增长了45%。现在，你们大多数人可能已经意识到，我们去年对两个工厂进行了重大升级，我们能够在去年第三季度末，第四季度初启动我们的主要工厂。我们一直在为预期的订单做准备，或者说是节流，我们已经为这些订单工作了一年半了，特别是来自我们的军事客户。在此之前的一些公告，你会注意到，是针对军事客户的销售，这些都是我们能够满足军方给我们的需求信号的前兆。在保罗讲完这些数字之后，我会再多讲一点，我们在这个循环中的确切位置，以及我们为准备它所采取的步骤。所以我们的毛利润是28万美元，大约是21%的利润率。我们在第一季度末的现金余额是400万美元，在Q之后我们有一个后续事件，又有350万美元。所以我们的现金状况很好。保罗会讲到，你会看到我们的烧钱率在显著下降。因此，话不多说，在我介绍一些运营重点之前，我将把它交给我们的首席财务官孙保罗，让他来介绍一下财务结果。保罗?
孙保罗:是的。谢谢,凸轮。谢谢大家的加入。卡姆只是看了一下收入数字。我很快地过一遍这张表。他谈到了季度环比。在这个表格中，我们做的是逐年的比较。今年第一季度，我们赚了130万美元。这比2023年第一季度的160万美元下降了约16%。再一次，部分原因是卡姆谈到了我们所经历的转变。同样，收入包括120万美元的产品销售，其余来自无人机服务。他确实谈到毛利润为28万美元，而去年第一季度为44.3万美元。我要指出的是，有一次非现金减记的存货约为14.8万美元。所以毛利润是42.9万美元。所以2023年第一季度的毛利润，如果你把非现金部分x掉，会是52万美元。如果你去掉我们刚刚谈到的一次性存货减记，它的毛利润基本上是与去年持平的32%左右。本季度的综合亏损总额为189万美元，而上年同期为亏损710万美元。也就是说，卡姆刚才提到的烧伤。同样，这个数字中有一些非现金变化。衍生负债的公允价值约为180万美元，存货减记为14.8万美元，应收票据的减值为6700美元，我们获得了一小笔收益。因此，亏损为350万美元，而一年前调整后的亏损为710万美元。再一次，每年损失的大幅减少主要是由于办公费用和杂项费用，专业费用和工资的降低。如果我们现在看下一张表，季度表。是的，我们刚刚经历了同比变化，现在我们要做的是本季度和去年第四季度之间的季度环比变化。因此，第一季度的收入增加了41.3万美元，达到130万美元，高于去年第四季度的91.6万美元，由于产品销售的增加，再次增长了45%。第一季度毛利率为21%，而第四季度为28.3%。再一次，如果我们把这些数据倒回去，本季度的真实比价是32%，而上季度是41%，不同的是季度之间的产品组合。一些产品的利润率更高。一些服务的利润率更高。因此，这实际上取决于它们在本季度落在哪里。就第一季度的综合损失而言，再次为189万美元，而去年第四季度为420万美元。衍生负债的公允价值增加了180万美元，存货的减记和应收票据的收益。因此，如果你把它剔除，综合损失，同样是350万美元。如果我们对去年第四季度做同样的分析，亏损基本保持在420万美元。再一次，我们的损失越来越好。由于专业费用和工资成本，它更低。所以在下一页的最后一张表上我们可以看到我们资产负债表上的一个高水平。你可以看到，从2023年底到3月底，我们的总资产从830万美元略微增加到900万美元，这主要是由于现金的增加。本季度末的营运资金为53.4万美元，而这里显示的是71.7万美元的赤字。然而，如果我们将衍生负债的非现金公允价值再次减去400万美元，在这种特殊情况下，本季度的营运资金将盈余460万美元，而去年12月底的营运资金将盈余350万美元。对本季度末的股东权益进行同样的分析，它将是570万美元，而这里显示的是170万美元，12月底是460万美元，而这里显示的是40.8万美元。所以你可以看到导数确实会改变数值。同样，这是一个非现金数字。同样，我们的债务仍然很少。正如Cam在一开始提到的，公司的现金余额为430万美元，而去年12月底为310万美元。说到这里，我把它传给你，小卡。
Cameron Chell: And that cash balance is not inclusive of the subsequent event of the $3.5 million. From an operational standpoint, it was an important quarter for us. Again, our big focus through the end of last year and the beginning of this year was really tooling for and securing what we believe are, by all indications, the larger, in particular, military contracts that we've been working on for the last 1.5 years plus. That said, a couple of things of note in preparation for this is we did announce an additional partnership with ParaZero, the drone safety systems, which are standardizing on our Commander 3 XL system. And we actually are using this on a project that we announced with Boston Mass General Brigham Hospital where we were selected by them to perform their medical delivery. So they're moving forward in Massachusetts with a significant pilot, which will enable them to be delivering things like test kits, samples, pharmaceuticals, et cetera, which normally take hours and hours to get through the city that they are now looking to do by drone. So this was a very, very prestigious win for us, and kudos to the team for putting this together with this excellent crew. Mass General worked closely with the Department of Transportation and they've actually been working on this project for a number of years in contact with the FAA as well. We also announced Doodle Labs, a number of projects with them. Doodle, in addition to this, also just got approved over in the Ukraine theater on testing where we've been for a couple of years. So that was a significant announcement for us as well as UXV Technologies. So UXV has a very particular and specified controller that's ruggedized and very important, in particular, in military applications. And so we've been working with both these companies for the last 1.5 years, and we're able to formalize our relationship with them and actually announce it in anticipation of a number of the other projects that we've got coming up. We were also at the AUVSI conference, which is an extremely interesting conference for us. Recently, probably the greatest level of activity that we've ever had as an organization with multiple specific customers coming to the conference to not just speak with us but do a number of strategic planning sessions as we roll out with them. Also on that front, we are enrolled in what's called the Green program with AUVSI. And the Green program, or what they call the Green List, is a list that supersedes the Blue List. So originally, when the Blue list first came out, I was very dismissive of it. And this was a mistake on my report. Because we have been selling into and continue to sell into government agencies in North America for the last 20-plus years, I really looked at the Blue List as a marketing thing and we weren't candidly overimpressed with what they were certified. Little did we know that it would become a very important list to be on. Now there is provisions that if you sell into government agencies or into the military in particular, they can make a request to the Blue List to include you on the Blue List. And we've had those requests made on our behalf by the military. But Blue's out of budget. So they're not including more people on that list. So AUVSI came out with what's called the Green List, which actually supersedes the Blue List. So if you're on the Green List, then you supersede Blue. So we're going through Green certification right now. But other than delaying some of the sales cycle by a few weeks, the Blue List has not prevented us from selling or being eligible to sell into the government requirements that we have because we already were selling, we are already NDAA compliant and we already sell into the military. Further to this, we did enter our drones into a contest. And we were awarded the best enterprise drone, the best delivery drone. And actually, I forget what the other award was. But we're pretty pleased with and really kudos off to our engineering team for the work that they put together and the valuations that they went through in order to do this. The First Nations is becoming a really important player in drones across North America, simply because of the mapping and the survey work and, in particular, because of the mining and the fire prevention or wildfire work. So we were selected by a number of organizations throughout the quarter but, in particular, the Ulkatcho Nation, which has a very, very strong program that they're moving forward with federal firefighting authorities. Along with this, similar, the Squamish Search & Rescue has entered into a partnership with us, whereby they have selected Draganfly, not only just our drones but actually the entire Draganfly, as the exclusive drone provider and solution provider for all of their search and rescue. And they are one of the busiest search and rescue organizations in North America, well over 100 calls per year, fast water rescues, mountain rescues, searches, loss hiker, just the list goes on. There probably isn't much of anything that they haven't had to do. And the use cases that they're presenting for why they selected, in particular, the 3XL, and the Heavy Lift actually, are pretty unique and well positioned for us. So this is strategic for us because it's also an organization that's looked at by many search and rescue organizations as the leading indicator of what they're doing with their drone programs and how they're looking to move forward. We also announced a partnership with MMS. So MMS is a company that does provide many tactical options for the military and has sold into many military organizations. MMS has selected Draganfly as a drone of choice to deliver many of their tactical payloads. And we've been on multiple demonstrations with them over the last year and a bit, and we're able to finally announce that partnership. I think it's important to note also that in terms of some of the administrations and such that we've been doing, I want to draw attention in particular to the demo training and evaluation that we went through at Fort Liberty. We had the great pleasure of training over 200 special and conventional forces on our 3 XL and on our new FlexForce Modular FPV UAV. So the FlexForce FPV is the first NDAA-compliant FPV to be utilized within the forces. It's gone through full evaluation. I can't give more detail than that at this time but know that we came out with this product for the expressed purpose based on demand that was coming for this particular product as an NDAA-compliant device. So it has some incredibly unique features. We are not overly compelled to talk a lot about some of the features of this particular product. It is very strategically differentiated not just because it's an FPV but because of the features of this particular FPV that were designed in part by the very specific requirements that we're asked for, for this particular product. We're really excited about where this is going to go, who's buying it. We have stood up a production line for this now as part of the evaluation process that we had to go through for this to be a product that could be purchased by the DoD and several different defense forces. We had a very successful SOF Week. The SOF Week is the Special Operation Forces Week where we did hold live demos with just about 19 specifically different agencies in partnership with MMS. And that was a full day and a live site just out of Tampa. Again, this was in support of the orders that we're ramping up for right now. I'm not going to spend a lot of time on our product review other than what I did mention here that we did introduce the FlexForce Modular FPV UAV. You'll notice that, that center section's blurred out. That's for many different reasons. But know that it basically is modular. And what I can tell you is that this particular FPV can change sizes, dimensions and flight characteristics within minutes in the field and without the use of any tools. And this is really important because it increases the range, the payload capacity, the actual tactics that can be used with this particular FPV. It can be used in full acrobatic mode. Very skilled clients can use this without any stabilization. So you can flip this thing around and it flies in the 100-mile-an-hour range, sustainable at 93 miles per hour. And you can imagine that the 4-inch size or the 9-inch size, this thing at 93 miles an hour is just completely unstoppable. Now it does have, uniquely, some electronic, I'll call it, warfare capabilities and GPS-denied environment capabilities which, again, at this time, is a unique feature for an FPV. One thing that you could look for in this FPV actually is this FPV or multiples of these FPVs actually can be launched from a 3 XL or from the Heavy Lift, again, some very unique features that are part of the requirements that we built for going forward here. So on that note, I am going to open it up to Scott Larson, our Lead Director, for some questions. Scott?
斯科特·拉森:是的。谢谢,凸轮。在此之前，我们已经收到了一些问题。当然，我们总是鼓励人们通过电子邮件提出问题。我们试着尽可能多地通关。我这里有一个数字，我想还有一两个可能会进来。我们来看一下。小卡，说说我们在国际上做的事吧。我们以前讨论过这个问题。那里并没有很多东西，很明显，我们并没有试图超越自己，而是我们正在关注的一些国际市场，他们是如何发展的，什么样的努力，时间，资源和诸如此类的事情，以及我们希望从中看到什么。
卡梅隆·切尔:是的。我认为在这方面，我们可能有三个具体的领域需要解决，我们可能应该解决。首先是印度。因此，印度对我们来说是一个非常非常大的潜在市场，我们在那里有一些非常牢固的合作伙伴关系，我们已经做了相当多的工作，准备在这个特定地区开展业务。现在你可能已经知道Draganfly位于加拿大和美国。在过去的六到八个月里，加拿大和印度的关系一直很紧张，但似乎正在解决这个问题。这些关系阻碍了我们在那个特定市场的发展。我们不认为这将阻碍它的长期发展，我们将继续以我们所能的方式工作。但是，为了能够尽快推进这一进程，我们遇到了一些国际地缘政治问题，因此我们不得不放慢速度。我们不认为这是一个长期的障碍。然而，目前这只是一种保持模式。另一个对我们来说非常有趣的领域是，我们确实宣布了在中东和北非地区的一些工作，我们正在那里与政府合作开展一个送货项目，我们将在该地区提供送货服务。我只能说这么多了。反过来，这也促使我们在非洲做了大量的工作。所以我们在这个地区非常活跃。对此我不能说太多，但对于无人机来说，这是一个非常繁忙的领域，对于我们特定用例的无人机也是如此。所以我认为我们可以看到非洲整个无人机行业的更多活动，我们在很多方面都很活跃。最后要联系的是我们的北约伙伴。因此，由于国防部对我们的钻井系统进行了评估，以及国防部在特种部队中使用这些系统的能力，我们得到了来自北约合作伙伴的大量询问。所以我们对它的健壮性感到有点惊讶。我们一直非常非常有选择性地选择在哪里和谁合作，只是因为一个简单的事实，根据需求信号和我们的计划，我们很可能在今年年底之前达到产能。因此，我们对我们要做什么、什么时候做、如何做都非常谨慎，因为与北约伙伴的订单规模也非常非常大。但我们的主要合作伙伴是国防部，其次是寻求与国防部合作。
Scott Larson:好的。公司扩大生产设施的产能利用率大致是多少?我们讨论了膨胀。当然，我们在上一两次通话中已经讨论过我们还剩下多少容量，我们还剩下多少，这是什么样子。
卡梅隆·切尔:是的。因此，不包括服务在内，生产方面的有机产能约为1亿美元。现在要跨越两条现在是三条生产线。它不止三条生产线，但它有三种生产产品，分别是Heavy Lift, 3xl和现在的FlexForce FPV。是的，所以我们有价值1亿美元的有机容量。现在这三条生产线，我们现在可以把它们转移到外包制造业，当需求出现信号时，也可以在美国国内。但我们内部至少需要这么多才能满足国防部的要求和我们认为即将到来的尺寸。这可能是我最好的表达方式了。当然，这一切都是在安全的环境中进行的，并且经过了审计、许可、网络安全以及所有其他方面的审查。这就是我们的目标。你有没有问我们目前的产能是多少，斯科特?我很抱歉。
斯科特·拉森:什么是产能利用率，是的，我想你回答了。我想大概是15到20岁吧，如果我们反过来算的话。
卡梅隆·切尔:是的。这一切都取决于很多不同的变量和混合，有时时间框架被压缩，你必须更快地把东西塞进一个季度，有时，你可以把它分散开来。所以现在是15%还是20%都是间接的。
斯科特·拉森:这里有一两个关于蓝名单的问题。我想你在之前的演讲中已经回答了这个问题。谈谈你对整个行业的看法，有没有更广泛的趋势?你提到了你参加过的几次会议，你或Draganfly的其他合作伙伴看到了整个行业的趋势吗?你觉得那是什么样子?
卡梅隆·切尔:我不知道这是否是一个行业趋势，但对我来说，在过去的六到八个月里，展会上最引人注目的事情基本上是出现了两到三家，也许是三到四家无人机制造商，他们的产品超越了伟大的产品。所以我认为北美可能有十几个无人机制造商有很棒的产品。现在这个行业的真正关键是你必须有伟大的产品，你必须有能力。因此，该行业花了数年时间才达到监管和需求信号之间的平衡点，不幸的是，这现在是由地缘政治驱动的。商业需求在增长，但地缘政治方面的需求信号，我称之为军事方面，非常重要。因为这些是，我称之为，关键任务，更大的问题不仅仅是伟大的产品。是产能，对，是满足订单的能力。这包括从许可到质量，到网络安全，显然还有能力和所有其他方面。我想说的是，有很多很棒的无人机公司都有很棒的产品，但现在可能只有三家公司能满足未来订单的需求。所以这个行业，在最后，我称之为，6个月，也许9个月，很明显，你必须灵活，快速地适应你的无人机能力。但如果你不能满足未来的产能要求或需求，这些都不重要。所以，对我来说，就像现在非常非常战术的看待这个行业一样。可能是有史以来第一次，在北美无人机行业，有三家左右的公司可以满足容量需求。这也是我们的政府一直在努力让这个行业发展的地方。所以我认为我们正处于这种情况发生的边缘。这三家左右的公司是什么很明显。并不是说不会有其他参与者，但现在在这种第一类和第二类无人机上确实有机会。我想说的是，我们可能在第二类无人机领域占据主导地位，这类无人机重量超过55磅，但如果无人机落在人身上，它的动能会伤害到人，我们甚至是唯一一家在特定客户领域获得无人机许可的公司。所以我看到事情正在形成，如果你能理解的话，斯科特。
斯科特·拉森:是的。我们过去讨论过一些供应链问题。这只是整个行业的问题吗?这些问题完全解决了吗?那看起来像什么?有没有什么宏观问题正在影响供应链，尤其是那些可能即将到来的大合同?
卡梅隆·切尔:我认为在很大程度上，他们是成功的。也许不完全是在有效载荷方面，我认为在无人机方面，不仅对我们来说，对其他制造商来说，我认为他们努力工作来解决这个问题，因为他们必须这样做，以表示他们可以满足需求。然而，在有效载荷方面仍然存在一些挑战可能有一些不同的传感器需要一些特定的芯片或某些特定类型的相机。
斯科特·拉森:还有两个问题。第一，会有另一笔融资吗?我知道我们不能透露这个，但是对上次融资有什么想法或评论吗?我们谈到了我们要削减一些成本也许要更谨慎一些。对此有什么想法或评论吗?
卡梅隆·切尔:是的。我认为有几件事。我们工作非常努力，我们很幸运，非常幸运，我们看到成本显著下降。我们确实采取了一些节衣缩食的措施，并在寻找可以做到这一点的地方。当你做这类事情的时候，你总是要做出痛苦的决定。但你已经看到世界上几乎所有的大公司最近都在经历这类事情。但除此之外，我们很幸运，因为我们已经生产出的大部分产品，以及我们为了满足这个需求信号和产能而必须投入的繁重工作，基本上都完成了。所以我们现在正处于按计划进行的阶段，这些成本开始显著下降。现在我们开始看到销售，我们能够把重点放在销售上，不是以前没有，我们只是不能打开它，因为我们在去年第二季度末达到了产能，从那以后你基本上看到我们持平了，或者只是管理或满足我们必须要满足的最重要的客户需求。所以我们很幸运，在这个地方，我们看到了下降。这比我们削减成本要更具体一些。所以我不确定我是否回答了你的全部问题，斯科特。
斯科特·拉森:是的，我认为你做到了。我认为这很好。我想最后一个问题，除非下一分钟还有一两个问题，我们已经讨论了很多关于合同的问题，你现在也谈到了。对时间安排有什么想法吗?很明显，这些都是需要长时间准备的东西。你对其中一些实现的想法是什么，当然，不要试图在这里走得太远?
卡梅伦·切尔:他们来了，而且越来越大。需求一直在轻微变化。无论是国会批准预算，还是战场上不断变化的情况，无论是通过最后的评估步骤，无论是突然之间，对FPV无人机以及我们的其他无人机的直接要求和需求，还是蜂群技术，所有这些事情都必须经过广泛的测试，广泛的评估和认证等等，我们并不是唯一经历这些的人。我认为，在这个领域，一个经验丰富、见多识广的投资者都知道有两到四家公司处于这个位置。如果其中一家公司有三千万和五千万美元的订单，而其他公司都没有，或者四家公司中有两家有，你可以打电话看看这家公司是否会得到这些订单。但我认为你会看到整个行业，而不仅仅是Draganfly，很快就会放弃这些。是的，我不知道该说什么。命令，该来的时候就来。没有其他人来填补这些空缺。这是底线。所以我们不会认为这是理所当然的，我们每天都非常努力地工作，以确保我们能够履行我们的职责。
斯科特·拉森:最后一个问题，实际上是刚刚提出的问题，当然，我们过去已经讨论过这个问题了。还有更多的合并吗?有些事情已经宣布了。一些公司已经关门大吉。大概卖了两张左右。你认为这种情况会持续下去吗?
卡梅伦·切尔:将会有整合。整合正在发生。我不认为会有很多并购活动，因为我认为那两到四家公司没有时间进行并购。我们已经研究了很多，并不是说我们不打算继续研究它，但我们没有时间了。我们的有机增长是如此迫在眉睫，如此之大，如此难以满足需求。在这个时候整合另一家公司，我认为对于那些在战壕里从事真正业务的人来说，这将是一项艰巨的任务。这只是我个人的看法，但这是我的期望。我确实认为我们已经看到了另一个北美无人机公司没有持续下去的周期，我们看到了另一批新的无人机初创企业正在进入这个周期。很多人认为这是一个简单的行业。你把四个叶片放在电池上，你就可以飞行了，没有意识到这是监管环境，测试，需求。这是一架在空中的飞机。这是一个高度技术性、高度监管的行业，这确实给那些目前定位良好的公司带来了可信度和估值。所以我们会看到整合，但我并不认为是因为并购。直到我一直提到的这两到四家公司达到临界质量，然后我认为会有一定程度的并购，无论是主要的还是一些一级次级的，它们都会寻求在第一类和第二类领域发挥作用，因为它开始成为军事综合体和商业综合体中越来越重要的一部分。临界质量正在发生。所以你可能会看到这两到四家公司的合并，也许不一定在一起，但从现在开始的一年左右，会有更大的公司合并。但从现在到那时，我认为你不会看到这两到四家公司买入。我想你们会看到一些公司进入商业领域，而这两到四家公司会进一步上升。
Scott Larson:好的。好了，问题到此结束。谢谢大家把他们送来。我们对此表示感谢。再说一遍，和往常一样，如果你们之后想到其他的，也发过来吧。当然，我们会尽力找到他们。小卡，该你来结案了。
卡梅伦·切尔:首先，感谢我们的客户和一直与我们合作开发这些产品的人们。能够为我们的政府和商业客户服务是我的荣幸。对于我们的销售、工程、客户服务，以及那些真正在这里打造一些非常特别、非常非常重要的东西的人，我怎么说都不为过，当然，对我们的股东来说也是如此。这通电话打了很长时间，我知道你们很多人对我们非常非常有耐心。我们感谢你们的信任，我们将继续努力，尽我们所能保持这种信任。
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