凯伦·布雷特尔著
(路透社)-美国财政部周三表示，将在2023年11月至2024年1月的季度放缓长期债券拍卖的增长速度，并预计在此之后还需要再增加一个季度以满足其融资需求。
在美联储宣布加息幅度不像一些人担心的那么大后，美国国债收益率下跌。美国政府周一将10 - 12月当季借款预估下调至7,760亿美元，较7月预估低760亿美元。
基准10年期美国国债收益率当日下跌约8个基点，约两周以来首次跌破4.80%。
财政部一直在扩大公债标售规模，为预算赤字提供资金。预算赤字正在扩大，原因包括政府支出增加，部分是由于美联储(fed)升息和量化紧缩导致联邦债务利息支付增加。
然而，周一公布的借款估计低于预期，部分原因是一些州因自然灾害而推迟缴纳的所得税现在开始流入。
“情况并不像担心的那么糟糕。经济预估可能只会再有一个季度增长，这多少让人感到安慰，”Annex Wealth Management首席经济学家Brian Jacobsen表示。
发行细节是在美联储(fed)做出下一个利率决定前数小时公布的。市场普遍预计美联储官员将连续第二次会议将利率维持在5.25%-5.50%的水平不变，在会议召开之前，一些官员曾指出，自夏初以来债券收益率的大幅上升可能在一定程度上帮助了他们。
如果低于预期的新债发行规模继续拉低美国国债收益率(就像美联储宣布计划后立即出现的情况那样)，美联储官员可能不得不重新考虑这一前提。
市场的反应与上季形成鲜明对比，当时美国政府表示，预计7 - 9月当季将举债1.007万亿美元，较5月预估多出2,740亿美元，引发公债大规模抛售。
强调中间的持续时间
这一次，美国财政部将其最大的供应增长集中在短期和中期债券拍卖上。在过去几个月受到抛售冲击的较长期债券的涨幅较为温和。
纽约Informa Global markets宏观策略师Bruce Clark表示，财政部的调整是"平息债市恐慌的努力"。“他们在8月份最后一次宣布再融资，点燃了债券市场的大火，现在他们正试图扑灭大火。”
财政部将把10年期债券的新发行和再发行规模从上次再融资时的30亿美元增加20亿美元，并将30年期债券的新发行和再发行规模从之前的20亿美元增加10亿美元。20年期公债标售规模将维持不变，上季标售规模增加10亿美元。
两年期和五年期国债标售将每月增加30亿美元，3年期和7年期国债标售将分别每月增加20亿美元和10亿美元。
美国财政部负责金融市场的助理部长约书亚?弗罗斯特(Joshua Frost)在一个新的会议上表示，放缓较长期证券增长的决定是基于预期的借款需求和对美国国债的结构性需求等因素，“所有这些都是为了以最低的成本为政府提供资金。”
弗罗斯特拒绝讨论未来的收入预测。
财政部计划下周出售1,120亿美元的季度再融资。其中包括480亿美元的三年期国债、400亿美元的10年期国债和240亿美元的30年期国债。
政府还将把新发行和重开的两年期浮动利率债券的规模增加20亿美元。
部分通膨保值债券(TIPS)标售规模也将增加，12月5年期和1月10年期通膨保值债券标售规模分别增加10亿美元。
财政部还表示，预计将在12月初前"适度削减"短期国库券标售，预计将维持到1月中下旬。此次国库券拍卖将以目前的水平持续到11月底。
弗罗斯特承认，对短期国债的“需求强劲”，未来三个月，短期国债在联邦债务中所占的比例可能会保持在15-20%以上。
另外，还在讨论将6周现金管理法案改为基准的方案，并将在下次退款时公布这一决定。财政部补充说，它在2024年启动定期回购计划的计划上继续取得“重大进展”。
