上周五，Venture Global的VG-N股票在纽交所首日交易中表现低迷，开盘较其首次公开发行价低近4%，使这家液化天然气出口商的估值达到582亿美元，并强化了投资者对新股上市的谨慎态度。
此次IPO预计将是2025年的首个重磅上市，也是特朗普政府对能源公司胃口的试金石。
总部位于弗吉尼亚州阿灵顿的Venture Global在周四首次公开募股（IPO）中出售股票时，已经大幅降低了自己的估值，其定价比此前1100亿美元的目标低了近45%。
该公司出售了7,000万股股票，筹资17.5亿美元，远低于最初计划的23亿美元。
投资者和分析师说，最初的目标“很高”，并对该公司对长期利润的预期和正在进行的法律纠纷表示担忧。
该公司股票开盘价为24.05美元，而IPO价格为25美元。
研究公司Bigdata.com的首席分析师兼战略官阿卡什·拉坦·拉姆钱达尼（Aakarsh Rattan Ramchandani）说：“我认为投资者并不完全相信它的收入是最接近的竞争对手的几倍。”
尽管如此，Venture Global仍将超越竞争对手Cheniere energy以及西方石油公司（Occidental Petroleum）和马拉松石油公司（Marathon Petroleum）等知名公司，成为在美国上市的最大能源公司之一。
Renaissance Capital研究主管尼古拉斯?艾因霍恩（Nicholas Einhorn）表示：“与一些大型ipo相比，风险投资从事的是一项复杂的业务，对投资者的吸引力可能更小。”
近年来，随着向清洁能源的转变，全球液化天然气需求有所上升，美国正在成为欧洲和亚洲国家的主要供应国。
在本周早些时候就职后，唐纳德·特朗普总统发布命令，恢复处理新的液化天然气项目的出口许可申请。
他说：“我们会钻探，宝贝，钻探。”他概述了一项计划，通过宣布国家能源紧急状态，取消过多的监管，以及让美国退出全球气候变化协议，最大限度地提高美国的石油和天然气产量。
Dealogic的数据显示，Venture Global的股票发行是全球液化天然气公司有史以来规模最大的IPO。这是自1995年以来美国第三大能源和公用事业板块上市公司。
Renaissance Capital的艾因霍恩表示：“高市值反映了该公司雄心勃勃的发展计划。”“随着时间的推移，该公司肯定需要筹集更多资金，包括股权和债务，为其增长计划提供资金。”
大宗商品价格上涨，以及对共和党新政府支持能源行业政策的乐观情绪，预计也将推动能源行业ipo在2025年复苏。资本密集型行业是去年美国IPO活动最慢的行业之一。
根据Renaissance Capital的数据，2024年只有6家能源行业的ipo，融资近8亿美元——与整体市场150家公司总计融资296亿美元的规模相比，这只是一小部分。
IPOX首席执行官Josef Schuster表示：“对于能源和液化天然气公司来说，正如我们在Venture Global看到的那样，实现IPO的高溢价更具挑战性，特别是与成熟的公开市场同行相比。”
Venture Global于2022年开始创收，当时其第一家工厂Calcasieu Pass开始生产超冷天然气。
但该公司与英国石油（BP）、壳牌（Shell）和爱迪生（Edison）等客户陷入合同纠纷，原因是由于在商业运营前进行了漫长的测试和优化过程，导致未收到货物。
Venture Global表示，由于Calcasieu设施仍处于调试阶段，该公司还没有义务履行长期合同。
除Cheniere外，该公司还与自由港液化天然气公司、道达尔能源公司、雪佛龙公司、埃克森美孚公司和马来西亚国家石油公司等竞争利润丰厚的市场份额。
