在当前全球局势中，地缘冲突频繁，贸易保护主义甚嚣尘上。美国近期出台的所谓“对等关税”严重冲击国际经贸秩序，给全球经济前景蒙上阴影。中国凭借完整产业链与庞大内需市场的坚实底气，以强硬姿态有力反制。中国经济展现出强大韧性与潜力，新质生产力加速形成，传统产业转型升级稳步推进，政策层面大力推动扩大内需战略，持续为市场注入活力。
在此背景下，证券时报特推出“中国资产重估”专栏，深入剖析重估逻辑，致力于为投资者提供兼具实效性与前瞻性的参考视角。市场热议的“中国资产重估”，核心是全球投资者重新评估中国资产价值背景下，由中国科技力量崛起驱动的估值提升过程。此轮重估是对前期受宏观环境压制如经济预期、海外流动性收紧等背景下导致的偏低估值的修复，同时，国内科技巨头增加AI相关的资本开支、南向资金持续流入港股、经济结构转型中新消费模式的兴起，共同构成了本轮重估的产业、资金和宏观逻辑。
此次重估主要体现在股市，特别是A股和港股的科技板块，涵盖互联网、AI软硬件、半导体、智能汽车、传媒等领域。尽管市场短期可能已反映部分乐观预期，但中国资产重估能否持续并走向更高水平，将取决于AI产业的实际业绩兑现等多重因素的后续发展。
除了关注科技股外，能源金属领域的投资机会也值得关注。新能源是中国制造业在全球领域的竞争力核心支点，中国是主导全球新能源制造链的核心力量。能源金属是支撑整个新能源链条的血液，以锂、镍、钴、稀土为代表的关键金属的战略地位不断提升。当前头部企业集中度进一步提高，并将海外供给无序扩张限制在一定范围内。能源金属公司在远期成长空间广阔的同时，随着国内新能源竞争力的强化，盈利的确定性也越来越强。
中国资产仍具备吸引力，A股、港股的估值水平虽然经过近期由AI技术突破等因素驱动的“中国资产重估”后有一定的修复，但总体仍然具备吸引力。投资者也需认识到估值修复已部分完成，未来吸引力的持续性将更依赖于企业盈利的实际兑现、宏观经济的稳固复苏以及外部风险的演化。
对于投资者而言，建议在宏观扰动下把握布局产业趋势的窗口期。在具体的应对策略上，可以参考2018年特朗普实施关税正式落地的市场表现，自主可控+扩内需+稳定红利类+反制行业表现较好。同时，预计短期市场或出现阶段性反弹。未来市场风险偏好持续提升需等待政策变化，包括美国债券和股市流动性问题或倒逼美联储释放更多流动性等。
总之，在当前全球局势下，中国资产重估的趋势下，投资者应把握布局科技产业趋势的窗口期，重点关注AI+（含机器人）方向等核心领域。
中国资产仍具备吸引力！长江证券王鹤涛：科技突破重构定价逻辑
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