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Brinker International(纽约证券交易所代码:)，Chili's和Maggiano's的母公司，报告了2024财年第二季度强劲的财务业绩，其中Chili's的销售和流量表现优于行业。该公司的战略举措改善了客人和团队成员的体验，提高了客流量，减少了人员流失率。总收入增至10.74亿美元，较上年增长5.4%，调整后的摊薄每股收益增长30%，至0.99美元。Brinker International还成功偿还了3900万美元的循环信贷借款，将其总债务与ebitda的比率降至2.1倍。该公司更新了年度业绩指引，预计总收入在43亿美元至43.5亿美元之间，调整后每股收益在3.45美元至3.70美元之间。
Brinker International第二季度财务表现强劲，Chili's和Maggiano的销售增长显著。
战略举措改善了客人和团队成员的体验。
该公司的收入和调整后每股收益也有所增加提高了餐厅的营业利润率。
Brinker能Nal降低了债务水平，并以乐观的预测更新了年度指引。
尽管可能受到恶劣天气的影响在1月份的情况下，该公司仍处于亏损状态对自己的战略充满信心。
Brinker能Nal预计本财年的总收入将在43亿至43.5亿美元之间。
调整后每股收益预计在3.45美元至3.70美元之间。
该公司计划去继续投资于广告和菜单的变化，以推动销售和迎合顾客nsumer偏好。
恶劣天气1月份的情况可能会影响第三季度的业绩。
Maggiano's的客流量有所下降，部分抵消了销售额的增长。
由于取消了欢乐时光计划和重组了“3个人”菜单，该公司在上一季度经历了负面组合。
Chili的销售额和流量分别比同行业高出4%和2%。
Maggiano's公布了一个强劲的假日销售季，销售额增长了6.7%。
该公司的餐厅营业利润率提高了150个基点，达到13.1%。
Chili’s新开了五家餐厅，并在现有门店投资了3100万美元。
以前的折扣计划带来的负面综合影响是公认的，但该公司是co有信心补救。
该公司的业务运营没有发生重大变化，食品等级评分和服务员出勤率评分等关键指标都有所改善。
预计食品通胀将略有回落一整年都没有。
Brinker计划在10月份为其第二任期债务进行再融资，这可能会影响2025财年的利息支出。
总之，Brinker International第二季度的业绩证明了其战略举措的有效性，Chili's和Maggiano都为公司的增长做出了贡献。该公司专注于改善客人和团队成员的体验，加上有效的成本管理和广告策略，使其在本财政年度的剩余时间里处于良好的地位。尽管存在潜在的不利因素，Brinker International仍然对其未来的表现持乐观态度，并继续完善其战略，以维持其作为领先的休闲餐饮公司的地位。
Brinker International (EAT)在第二季度表现强劲，收入和每股收益均有显著增长。为了进一步了解该公司的财务状况和潜力，让我们深入研究一些关键指标和InvestingPro提示。
InvestingPro数据显示，Brinker International的市值约为18.9亿美元。该公司的市盈率为12.04倍，从截至2024年第一季度的过去12个月来看，市盈率调整为11.28倍。同期的收入增长率为7.91%，表明该公司的财务状况稳健扩张。
InvestingPro的一个提示强调，相对于短期收益增长，Brinker International的市盈率较低，考虑到该公司未来的盈利潜力，这对投资者来说可能是一个有吸引力的估值。此外，分析师预测该公司今年将实现盈利，与文章中提出的积极前景一致。
然而，值得注意的是，Brinker International不向股东支付股息，这可能会影响那些寻求固定收入的人的投资决策。此外，该公司的短期债务超过了其流动资产，这可能是其流动性状况的一个值得关注的问题。
对于对更深入的分析感兴趣的读者，还有额外的InvestingPro提示，可以通过InvestingPro+订阅访问。目前，InvestingPro正在提供新年特惠，折扣高达50%。使用优惠券代码“SFY24”可获得2年InvestingPro+订阅额外10%的折扣，或使用优惠券代码“SFY241”可获得1年InvestingPro+订阅额外10%的折扣。
综上所述，尽管Brinker International近期表现强劲，但InvestingPro的Tips和数据提供了有关该公司估值、盈利能力和财务状况的细致视角，这些对投资者做出明智决策至关重要。
接线员:您好，欢迎收听布林克国际公司24财年第二季度财报电话会议。[操作说明]现在我很荣幸地请主持人，财务和投资者关系副总裁米卡·韦尔发言。女士，这一层是你的。
米卡·韦尔:谢谢你，霍莉，大家早上好，谢谢你参加今天的电话会议。今天和我在一起的是Kevin Hochman，我们的首席执行官兼总裁;Joe Taylor，我们的首席财务官。今天上午早些时候，我们公布了第二季度的业绩，可以在我们的网站brinker.com上找到。和往常一样，凯文和乔将首先就我们的战略举措和经营业绩发表准备好的评论。然后我们将开放大家的提问。在开始我们的评论之前，我想提醒大家我们对前瞻性陈述的安全港。在我们的电话会议中，管理层可能会讨论一些不完全基于历史事实的项目。任何此类项目均应被视为具有1995年《私人证券诉讼改革法》含义的前瞻性陈述。所有这些陈述都受到风险和不确定性的影响，这可能导致实际结果与预期不同。这些风险和不确定性包括在今天上午公司向美国证券交易委员会提交的新闻稿中更完整地描述的因素。当然，在电话会议上，我们可能会参考管理层在审查业务时使用的某些非公认会计准则财务指标，并认为这些指标将提供对公司持续运营的洞察。说到这里，我把电话交给凯文。
Kevin Hochman: Thanks, Mika. Good morning everyone, and thank you for joining us as we shared continued progress against our long-term strategy Q2 marked another quarter of year-over-year improvement in the business. We delivered strong financial results while continuing to grow share during the quarter with Chili's, beating industry sales by 4% and traffic by 2%. It's another data point that gives us confidence. The strategic choices we have made to accelerate the business profitably are working. Our advertising strategy is driving guests in and the improvements we're making to the guest and team member experiences are bringing guests back. While we are still in the early innings of these strategic shifts, we're pleased with the progress, both in terms of the direction and the consistency of results. Now let's start with the improvements to the guest experience, where our operations teams continue to make steady and sustained improvement. The simplification efforts as well as the changes to the labor model are working. Guests are telling us the food is more delicious and more consistent. The service is more attentive, and our restaurants are more welcoming, which is leading the better overall experience and higher intent return scores. The main KPI, our organization looks at on a daily basis to understand guests experience is guests with a problem. When we started this journey almost two years ago, more than 5% of our dining guests reported problems with their experience. Now this number is down to 3.6%, which is a record low for our brand, since we began tracking the metric. The work that our Chief Operating Officer, Doug Comings, and his field teams are leading is working to deliver sustainable improvements in the guest experience. Now, let's talk about the progress we're making with the team member experience. We know a better guest and team member experience starts with more stable management teams, and we continue to make great progress there. Our 12-month turnover improved another two points to 22% during the second quarter, accelerating our outperformance on retention versus the industry, which puts us at the very top echelon of restaurants. We think three things are driving this improvement in managerial turnover. First, the continued rollout of manager's ideas on how to improve the team member and guest experience has them more engaged. Second, those changes are in fact making their jobs easier to make guests and team members feel special. And third, the sustained improvement in sales is making their jobs more rewarding with higher total compensation. Our managers are telling us their quality of life has significantly improved, and in turn, they're able to execute more consistently and focus on strengthening restaurant culture, which is leading to a better experience for their teams and their guests. As a result, we're also now starting to make real inroads on hourly turnover, which improved again this quarter. Hourly turnover has been our operator's obsession metric this fiscal year, and their focus on hourly training and simplifying jobs has made a material impact on this KPI for the front half of our fiscal year. Now, we still have upside to be in that upper echelon of restaurants on hourly turnover like we already are on managerial turnover. But based on the team member initiatives being worked on, I'm confident we'll make even more progress on the KPI in the back half of this fiscal. Now, I'd like to talk a little bit about advertising and the positive impact it is having on our traffic. Our advertising focus is on our unbeatable 3 for Me value platform, and that's resonating with the consumer. A high quality complete meal at a great value is winning with guests. And when we turn this messaging on, we are seeing noticeable lifts in traffic, both versus our own runways as well as versus the industry. We are encouraged to see the campaign starting to build our longer term KPIs too. Chili's unaided awareness, which is the ability for a consumer to recall the brand without the prompt of advertising, has increased 9% over the past year. So what's next in advertising? Testing new ways to talk about our offerings, as well as bring new food news to the 3 for Me platform to keep that messaging fresh for our customers. Lastly, we're encouraged by how the improved dining experiences working in conjunction with the marketing. Compared to last year, when we were back on air, we are now seeing more sustained business lifts post the advertising bursts. We drove positive traffic in October, while we were on TV, and we continued to beat the industry in traffic for the remainder of the quarter. While we continue to improve overall traffic trends, we did see lower mix than prior quarters. Some of this was expected as we laughed to October 22 — 2022, menu changes that reduced the number of 3 for Me, offers of the unexpected mix decline most of that was self-inflicted. The good news is we now know and understand the whys and changes are underway to reverse some of the impacts that we've seen on mix. There are two key factors contributing to lower mix. The first is menu merchandising. Our strategy to merchandise wings in quesadillas as appetizers on our August menu effectively significantly drove those items. We believe that strategy would drive significant incrementality through attachment, but it drove more trade down than we expected because some guests order these items as their entrees. We dropped a new menu yesterday that we believe will help reverse some of this negative mix trend. We adjusted the menu merchandising to de-emphasize these items and included additional opportunities for trade up. The other factor that impacted mixed during the quarter was our decision to stay with 3 for Me messaging, which is clearly resonating in driving incremental traffic. But we did see a lower level of add-ons, alcohol and trade up versus previous advertising waves indicating we may be seeing a more conservative consumer. We expect maintaining leadership value on air will continue to drive Chili's growing sales and traffic share, but we might see some softening and mix given where the consumer is. Now, let's talk about Maggiano's. I want to congratulate the Maggiano's team for a strong holiday. In Q2, they delivered 6.7% sales growth, which was 4% better than the industry, coupled with an impressive 300 basis point improvement in margins. We continue to be pleased with the strength of Maggiano's business, and I'm very excited to welcome our new Maggiano's president, who I believe is the perfect leader to accelerate the brand's Dine-in off-premise and banquet growth. Dominique Bertolone is a highly respected food and beverage executive who spent more than 20 years with MGM Resorts (NYSE:) International, progressing from leading highly regarded restaurants like — to serving as the Senior Vice President of Food and Beverage strategy for all of MGM, where he led more than 18,000 employees and drove more than $2 billion in sales. Dominique and the team are quickly working to develop a strategy to elevate the Maggiano's experience, lean into the Maggiano's differentiated brand, and improve the brand's four wall economics, and ultimately accelerate Maggiano's growth. I look forward to sharing the team's progress in the coming tours. In summary, we've had another solid quarter and progressing the strategy both in operational improvements and financial performance. Chili's value message is driving trial. Our improving experiences is driving frequency, and we continue to drive innovation to keep our food and beverage platforms fresh. We feel good about the progression of our strategy and believe both our brands are well-positioned as we move through the back half of the fiscal year. Now, I'll hand the call over to Joe to walk you through the quarter in more detail. Go ahead, Joe.
Joe Taylor: Thanks Kevin, and good morning everyone. Second quarter operating results reported this morning represent a very solid quarter of continued growth in the business driven by higher top-line sales and improved margins. We have previously indicated our strategy is designed to meaningfully improve the traffic dynamics of our brands through a better guest experience and effective marketing efforts. Additionally, we are looking to steadily improve margins while making the necessary operating investments into the restaurants to support sustainable growth. Our strong performance in the second quarter is good indication. We are making progress in all these key areas. As to specific results, for the second quarter of fiscal year ‘24, Brinker reported total revenues of $1,074 billion, up 5.4% from prior year, an improved restaurant operating margin of 13.1%, and adjusted diluted earnings of $0.99 per share, a 30% increase versus prior year. At the brand level, Chili's post comp, store sales of 5% for the quarter, while Maggiano's recorded a comp sales gain of 6.7%, both brands nicely hurdled strong quarters from the prior year. While overall comp sales met our expectations for the quarter, the component makeup of the sales did take on a different stack. While price was as expected, we did experienced higher traffic and lower mix versus our expectations. Chili's reported traffic of negative 0.6%. We are still experiencing the year-over-year impact of the planned de-emphasis of virtual brands, including the discontinuation of Maggiano's Italian Classics and materially reduced promotional activity for It's Just Wings. In the second quarter, reduced virtual brand activity negatively impacted Chili's traffic by approximately 2.5%. Excluding the traffic decline from virtual brands, Chili's base business traffic for the quarter was a positive 1.9%, a great indication the traffic-driving aspects of our strategy are resonating and attracting many new guests. Maggiano's also delivered a solid second quarter, fueled by a strong holiday season. The brand reported positive sales of 6.7%, driven by 10.5% price, 0.4% mix, partially offset by negative 4.2% traffic. Overall, the Maggiano's business is moving in the right direction, with positive traffic in dining rooms and banquets, the two most profitable channels of the model. Now turning to our strengthening restaurant margins. Our restaurant operating margin for the second quarter was 13.1%, an increase 150 basis points year-over-year. Sales leverage from top-line growth, cost of sales moderation and effective cost management by our operators were the primary factors driving the improvement. We are particularly encouraged by our strengthening margins in the context of also being able to make meaningful operating investments in the important areas of labor, R&M and marketing. These levels of investment will help to build and sustain our business model, as we move forward. I would mention a couple of underlying specifics within the various areas of restaurant level margin. Food and beverage costs were materially improved from the prior year, notably in key areas, such as poultry, ground beef and oils. From a labor perspective, we continue to experienced wage rate gains in the mid-single-digit range in addition to the hours we invested into the labor model. And restaurant expense was impacted by the investments in marketing and repair and maintenance expense beyond the benefit from sales leverage and cost-effective management and other expense lines. Improved restaurant and operating margin supported growth in our quarterly EBITDA, with this important earnings measure reaching $107 million, an 18% increase from the second quarter of last fiscal year. The improved operating performance also led to incremental capital deployment in key areas of our capital allocation strategy. During the quarter, Chili's completed and opened five new restaurants, all of which are off to excellent starts. Approximately $31 million were invested into our existing fleet in the form of R&M and re-image work. importantly, we repaid $39 million of outstanding revolving credit borrowings as part of our ongoing efforts to strengthen the balance sheet and lower leverage ratios. Our total debt-to-EBITDA ratio reduced to 2.1x at quarter end. In this morning's press release, we updated two key pieces of our annual guidance. Brinker's annual total revenues for the current fiscal year are now expected to be in the range of $4.3 billion to $4.35 billion. Our adjusted earnings per share is now expected to be in the range of $3.45 to $3.70. Our existing guidance for weighted average shares and annual capital expenditures were also reiterated. While we don't provide specific quarterly guidance, I would comment that the January period we are ending today has experienced particularly tough and continuous weather issues across a broad swath of the country. Our updated guidance does include an estimate of the negative impacts from the January weather, with the understanding that third quarter results will be particularly impacted by the tough start to the quarter. Apart from the weather impact, we continue to believe the critical drivers of our improving performance remain intact. We now move into the second half of our fiscal year. We remain committed to the strategies that are positively impacting the performance of our brands. Guests are responding to the improved experience they receive in the restaurants. Our marketing presence is breaking through in highly effective ways, and our key investments, both from an operational and capital perspective, are coming together to enhance the sustainability of our efforts. We look forward to continuing to highlight our progress in the coming quarters. And with our comments now complete, let me turn the call back over to Holly to moderate our Q&A.
接线员:今天第一个问题来自杰夫·法默和戈登·哈斯科特。
杰夫·法默:你提到了天气，但你能指出导致1月份交通趋势疲软的其他因素吗?
乔·泰勒:不，杰夫，我是乔，早上好。我们认为天气是影响天气的最大因素。我们看到的结果确实符合我们的预期。因此，推动本季度业务增长的因素似乎延续到了1月份。在最大的三角洲地区，由于持续了三周半的恶劣天气，情况非常不明朗。但是，就像我说的，我认为车手们仍然完好无损。该季度的天气影响可能会在1000万到1200万美元之间。这是非常重要的，因为天气影响了整个国家的范围。
凯文·霍奇曼:是的，我的意思是，我们看的另一件事，杰夫，凯文，我们看我们是如何与行业做比较的，因为行业也有同样的天气。我们看到了一系列不同的概念，看起来我们在第二季度看到的收益并没有改变。所以我们觉得，至少从相对表现的角度来看，这确实是天气与我们业务中发生的任何事情之间的关系。
杰夫·法默:还有一个问题你们确实提到了，但是你能不能就消费者或消费者对第四次电视节目的反应，或1月份的国家电视节目的反应，与你在前三次电视节目中看到的情况，提供更多的颜色?消费者的反应是否还像最初那样积极?
Kevin Hochman:嗯，当你遇到一月份的天气时，总是很难梳理出来。我可以告诉你的是，我们继续看到销售和流量与行业的增长，这将使我们相信它会产生类似的影响。显然，考虑到天气的变化，你不会看到第二季度那样的爆发，对吧?但就与行业的相对表现而言，我们对广告非常满意。
接线员:你的下一个问题来自雷蒙德·詹姆斯的布莱恩·瓦卡罗。
布莱恩·瓦卡罗:回到第二财季的比较，如果可以的话，我想稍微介绍一下这个组合。你能否提供更多关于3 for Me平台在本季度的混合情况?你是否发现玩家更喜欢10.99美元的游戏?
Kevin Hochman:我先开始，然后Mika可以给你更多的粒度。所以我们看到，我们一直在引用交易支票的百分比，这个百分比一直在稳步下降，然后在过去的几个季度里趋于平缓。我们确实看到它上升了两个百分点。因此，交易支票的比例从上一季度的29%上升到本季度的31%。所以我们看到这里有一点上升。然后在我的3层中，我们看到10.99%的人有更多的偏好，但这仍然是少数人购买的支票，或者我的3层仍然是14.99美元和16.99美元。布莱恩，我直接回答你的问题，这就像在支票交易上多了两分，然后稍微多了一点对10.99美元的偏好，但并没有什么真正重要的。
布莱恩·瓦卡罗:好的，很好。谢谢你。说吧，米卡。
米卡·韦尔:是的。这是一个细节。所以我们的偏好，我们总是说，它总是在15岁左右。正是由于第二季度的成功，我们确实看到它从14%上升到15%。所以我们确实有一个小tick。
布莱恩·瓦卡罗:乔，我想这和一月的天气有关，听起来你很有信心，是天气影响了一切。那么，在过去一周左右的时间里，随着国内某些地区的天气回暖，你是否有理由认为情况有所改善?
乔·泰勒:是的。在过去的五六天里，当你从恶劣的天气中走出来时，我们确实看到了一些在天气之前的表现方式的回归。这给了我们一些安慰。同样，我们想要了解并密切关注假期过后的消费者。我们将在第二季度继续这样做。消费者有一种更保守的感觉，但仍然有很多钱可以赚。当我们看到这些与行业的差距继续扩大时，我们再次认为，你的消费者价值正在吸引我们的方向。
布莱恩·瓦卡罗:如果可以的话，我再讲一个关于广告的问题。在一月份，我相信你制定的计划是运行四周。我很好奇你是否改变了计划或以任何方式调整了体重，或者可能因为天气开始变坏而太晚了?你能谈谈本财政年度剩余时间的电视计划吗?与之前的沟通相比，有什么变化吗?
乔·泰勒:我可以分享一下我的见解。是的，当然，当你在谈论电视的时候，你很难迅速摆脱它。当你看到即将到来的天气，当然，你可以把它拖回一点数字，但大部分的支出无法转移。很明显，如果你有那样的自由，你就会这么做。展望未来，我们还有大约11周的广告时间。记住，我们讨论了整个财政年度的27周。我们还有11个星期没有度过。其中大部分将在3月和5月。这些都没有改变我们的计划。我们对自己的处境非常有信心。这就是为什么我们要给出这样的指导。我们认为，我们将继续对这项业务进行投资，以继续加速我们在流量和销售方面看到的增长。
布莱恩·瓦卡罗:关于广告支出，米卡，在最后一次电话会议上，你提供了一些有用的信息，比如本季度的广告支出是多少，以及如何划分这些支出，以设定合理的利润率预期。我不知道你们面前有没有，如果你们有的话能分享一下吗，我就说这么多。
米卡·韦尔:是的，所以，随着我们的移动，他们会做一些改变，这是一笔很大的广告支出，但对于第三季度，我预计广告支出将同比增长约2000万美元。
接线员:你的下一个问题来自Stifel公司的Chris O'Cull。
克里斯·奥卡尔:凯文，公司提到了第二季度末的增长放缓。很明显，天气影响了第三季度的开始。所以我想我只是好奇是什么让你有信心提高今年的总残留指导?
Kevin Hochman:那么，让我和你分享一下我们是如何看待这个业务的，如果你想提供更多的数字细节，我会让Mika插话。首先，我们的业务运作没有任何实质性的变化。就像我们内部跟踪的指标一样，我们认为这些指标是未来发展的关键指标，它们会继续变得更好。所以，我们没有在准备好的评论中谈论它，但是像食物等级分数，服务员出勤率分数，回头率这些东西都在继续提高。因此，这给了我们信心，我们实施的战略将继续发挥作用。因此，继续推动业务的广告，我们不相信我们会有任何——我们不会看到我们正在做的事情的结果有任何不同的变化。所以我们对这些计划很有信心。我们不认为天气是一个长期的事情。因此，当然，当我们看到天气等事件时，我们会考虑如何与行业进行比较，以确保继续保持领先于行业同行的运营绩效。我们看到了这一点。因此，没有任何迹象表明我们的业务在运营上发生了变化，也没有迹象表明我们的战略需要进行任何调整。我的意思是，我们还没有谈到的另一件事是杠铃策略的成功。所以我们谈到了一些消费者的撤退，谁来为我3。但我们在其他领域也看到了非常健康的趋势。所以，这确实使我们能够继续提高我们的利润，尽管你们已经看到，混合的利润有所下降。因此，我们对业务的运营指标非常有信心。我们认为没有任何事情会改变我们的预期，这就是为什么我们对今年的平衡非常有信心。
乔·泰勒:克里斯，这是乔。我们所做的改变是提高了指引的下限，我的意思是，再一次，我们的表现继续超出我们的预期。从营收的角度来看，我们有更好的洞察力，能够从广告的角度来改变局面。因此，凯文所说的11周以及由此产生的销售的可持续性给了我们更多的信心，因为我们将内部期望进一步提高到原来的范围。所以它实际上是把底部往上拉，基本上是在传递我们对工作感到舒适的信息，在这个范围的中间到中上部分，当我们向前走的时候。
Chris O'Cull: Joe，作为后续问题，每股收益指引的增加是由于除了收入之外的其他项目吗?
乔·泰勒:是的。这确实是我们看到的利润率提高的一个很好的反映。同样，销售杠杆有助于提高利润率，所以它们显然是直接联系在一起的。但我们不仅要有能力提高收入，增加销售杠杆，还要继续在进一步扩大利润率方面取得一些进展，因为我们将进入今年余下的时间。
接线员:你的下一个问题来自摩根大通的约翰·伊万科。
约翰·伊万科:当我听说广告的有效性，你会认为我试图成为你的CMO。为什么不大幅提高你目前的支出比例呢?我的意思是，如果这个行业，我的意思是，至少它过去都认为你可以从每一美元的广告中获得2.5美元的销售额这是你想要做的。我想，你认为我们离回到边际水平还有多远，你会决定，额外的广告是否会带来额外的利润销售。我的意思是，如果你把24年的数据完全清空也许你可以想想25年的广告占销售额的百分比是多少?
Kevin Hochman:让我来回答一下我们是怎么想的然后我让Mika谈谈你要求的实际百分比，John。首先，我们在广告的增长上下了很大的赌注。上个财政年度我们增加了2000万美元，在此基础上增加了5000多万美元。从我的角度来看，我觉得我们在重新设定这个行业的需求创造方面进展得非常快。第一点是，这些数字非常重要。第二，我们需要一些时间来建立做好所有这些事情的能力，所以很明显，我们必须重建我们的电视能力。我们必须重建一些洞察能力。现在，我们正在重建客户关系管理项目，使其更加有效和高效。这些都需要时间。因此，即使我说我们的最终目标是在接下来的几个财政年度里继续提高这一水平，建立有效部署这些美元的能力也需要时间。到目前为止，这个团队做得非常出色。乔治·菲利克斯和他的团队为他们继续建设我们的能力感到无比自豪。我认为我们在电视方面做得很好，现在我们真正关注的是数字。我预计我们会继续建立这种能力。所以，约翰，你的问题的答案是，我们在业务上的花费和投资明显增加，但我们也必须继续建设能力，以便有效地部署这些资金。
米卡·威尔:约翰，我是米卡。为了证明这一点，我们的广告占销售额的比例翻了一番。所以去年我们大约是1.5%，今年我们只有3%，所以在我们回落之前，这已经接近疫情前的水平了。就像凯文说的，每件作品都有点不同，但我们肯定会继续关注这条线，并在有意义的地方投资。
约翰·伊万科:凯文，我是不是有一种错觉，认为25年的销售额比24年的销售额又上升了。我想，就像最大值一样，我必须回到四年前。我不认为有多少普通食客的消费会超过4%，至少不会大幅增加。这是你能想象到的品牌的最大支出吗?
Kevin Hochman:是的。我认为我们还没有达到那个水平。我的意思是，我们甚至没有关注天花板。我们只是专注于确保我们投入的下一美元能够获得之前所看到的回报，甚至更好。所以，现在，从我们在流量增长中看到的回报来看，更重要的是，鉴于体验的改善，流量增长更具可持续性，这给了我们继续向前倾斜和投资的信心。所以答案是，我们希望在25年投资更多。上限是多少，我不知道，我不认为这是你给出的数字。我觉得可能还没那么多。但我们将继续关注我们是否能从部署的支出中获得我们想要的回报。
约翰·伊万科:就实际带来的客户而言，在新冠肺炎期间或之后不久来到Chili's的客户是什么样的，而不是那么频繁，他是一个完全失去联系的客户吗?是新客户还是你，我可能没注意到。你有那么高的智商来判断你要带进来的是谁吗?
Kevin Hochman:我们还没有。我的意思是，我们已经把我们的数据标记化了，我们之前说过。我们在处理最后一通电话。正式部署还需要一个季度的时间。他们就能对你的问题给出更好的答案。我们知道，一般来说，年轻的消费者对广告有反应。但我们没有你刚才要求的粒度，比如他们过了多久，在哪里过去了，他们最后一次去Chili's是什么时候。因此，希望在我们继续建立CRM能力的过程中，我们将获得更多相关信息。接下来，我们会越来越多地建立这些档案。我们现在有18个月的前期数据，这些数据已经被标记化了，然后当我们把这些数据放到餐厅里时，我们就可以开始建立所有这些客人的资料，从而能够以更细的粒度回答你的问题。
接线员:今天你的下一个问题来自Evercore ISI的大卫·帕尔默。
大卫·帕尔默:你谈到菜单的变化，你做了特色鸡翅和油炸玉米饼更多，这导致一些交易下降，你注意到一些较低的交易，从3为我的消费者。我想，你今天谈到了一个新菜单的发布，我很好奇，这个功能是什么，什么样的变化，你正在考虑针对你正在谈论的一些消费者现实的其他调整吗?
Kevin Hochman:让我从菜单销售的变化开始，然后我会谈谈我们如何考虑调整以适应现在的顾客。所以从菜单的角度来看，我们正在倒退。所以我们真的把菜单上的鸡翅画出来了，我们想把这个虚拟品牌带到Chili's。我们的想法是，我们要让更多的人对只喝酒的客人产生依恋，同时也要让那些来吃晚餐和开胃菜的客人增加交易。所以当你想象某样东西时客人们会点更多，对吧?就这么简单。事实就是如此。不幸的是，这些客人中的许多人都在减少主菜的费用，而不是在酒吧账单上增加额外的费用，或者在开胃菜上增加额外的费用。我们已经从菜单上删除了鸡翅的图片，它又回到了清单上，我们预计由于这一举动，鸡翅的组合将会下降，这将减少我们从主菜到鸡翅的交易量。我们在炸玉米饼上也做过同样的事情。所以我的想法是墨西哥玉米饼是一种很贵的开胃菜，但它是一种很便宜的主菜。所以我们并没有把它列为开胃菜。所以我们把它放在开胃菜里，我们描绘了它，实际上它推动了主菜的交易。所以我们又把它去掉了。想象一下，我们已经列出了KCD只在主菜部分，我们已经完全从开胃菜中删除了它。所以我们相信这两个动作将帮助我们扭转我们所看到的一些混合赫兹。我们正在做的第二件事是，我们正在更加积极地推销商品，至少在功能卡中，我们的一些更高级的道具。所以如果你今天走进Chili's，你会看到一个新的功能卡，基本上是一个全彩色的巨大插入菜单，它驱动，通常，无论我们在上面的功能是什么，它都会驱动它的混合。所以我们的特色是我们的菲希塔三重奏，这是我们价格最高的菲希塔，提供三蘸酱，这是目前为止我们从利润的角度来看最好的开胃菜我们的特色是经典的西冷肉。然后是功能卡的另一面，所以这是所有三个重要的权衡，美元和利润。在特色卡的另一边，是我们所有的高级玛格丽塔酒，比如厄尔尼诺、卡萨米格斯和斯派达丽塔，它们的价格都在10美元或更高，对吧?在过去的四个季度里，对我们的组合有很大帮助的事情之一就是我们继续为那些对价格敏感的客人提供每月6美元的市场，他们是为了这个而来的，对吧?但我们通过把菜单上的商品重点放在这些东西上，把我们的超高档玛格丽塔鸡尾酒组合增加了一倍多，我说的是售价在10美元以上的玛格丽塔酒。这使我们能够保持我们在6美元水平上的激进定价，但仍然通过扩大高端杠铃的溢价继续扩大利润。这是我们正在做的菜单销售的东西，从昨天开始部署。至于我们正在做的其他事情，以回应对价格更敏感的猜测，所以我们将继续在广告中关注3 for Me。正如我在准备好的评论中所说，我们正在测试一些新的角度，并为我带来一些新闻，你们将在下个季度看到。我们对此感到兴奋。我们正在做的第二件事是，我们要确保我们在酒吧里有英雄，我们知道，在价格敏感的环境中，他们可以推动旅行真正圆满。之前，我们有3美元和4美元的Modelo, Negros和Bud Lights。我们已经增加了连锁宽，库尔斯光和米勒生活。现在我们有了欢乐时光里最受欢迎的四种啤酒价格非常诱人，我们还能赚到钱，但又足够吸引客人。我们将继续关注如何继续突破价值的极限，同时继续扩大利润率。我希望这能回答你的问题，但这正是我们关注的，大卫，就消费者的变化而言。
大卫·帕尔默:还有一个问题，那就是，你谈到了约翰关于增加广告的问题，并将其保持到25财年。既然你看到的是消费者的现实，你是否设想以不同的方式资助它?你还拥有同样的定价权和组合，通过菜单来检查驾驶能力吗?如果没有，如果这种增长在某种程度上放缓或减少，你能不能考虑一下其他你曾经考虑过的东西，智能烧烤架和其他成本驱动型，生产力驱动型的东西可能会花费你的资本支出，但这可能会给你带来一些利润来资助你想要做的广告?
Kevin Hochman:是的。让我来回答一下我们是如何考虑如何为广告融资并制定我们有信心继续扩大利润的计划的。如果你们想提供任何细节，那就太好了。我们将继续关注简化。我们没有在准备好的评论中讨论它，但我们有几个将进入市场的计划，这些计划将帮助我们减轻劳动力负担，并帮助我们提高一些SKU生产率。就像你们看到一个很大的销货成本数字，它看起来非常通货紧缩，其中大部分来自大宗商品，但也有一些内在的简化，很难梳理出来。举个例子，我们正在取消我们的我们有一个更小的汉堡SKU，我们在午餐时使用。我们做双层汉堡。对于团队来说执行起来更加困难。这是另一个我们必须处理的SKU这是我们家的核心问题。我们要把它去掉，只做一个7.5盎司的肉饼。这样做的好处是，它能让客人在午餐汉堡里吃到更多的牛肉。它实际上少花了我们一分钱。从效率的角度来看，管理一个SKU比管理所有不同的SKU要容易得多。所以，这是一个例子，我们认为客户会得到更好的体验，但我们也会节省一点钱，但最重要的是，让团队成员更容易、更高效地执行。我们也在考虑移除一些其他设备，比如切片机，它们需要大量的清洁和额外的时间，只需要更统一的洋葱sku。因此，我们在这个领域可能还有其他五项工作，随着时间的推移，这些工作将有助于提高利润率。也许不像我们现在看到的通缩环境那么严重，但肯定会在货币紧缩的环境中有所帮助。我想告诉你的另一件事是，我认为杠铃策略，我们将继续依靠它。因此，我们一次又一次地看到，通过开放价格点来推动流量，但让那些并不真正关心开放价格点的客人能够进行交易，这是有效的。举个例子，我们的脆饼发布时，你仍然可以在脆饼上获得一个极具吸引力的开盘价，但我们现在以超过16美元的价格交易了相当一部分的脆饼组合。这是一个例子，我认为我们倾向于把消费者看作一个人，而他们并不是一个人。有一些对价格敏感的客人，我们用超值的价格赢得了他们，还有一些客人，他们会得到他们想要的。最终，如果你能够满足消费者的需求，无论是低价还是高价产品，你都将赢得时间。我认为这就是杠铃策略的效果。
乔·泰勒:大卫，从价格的角度来看，我想补充的唯一一件事是，我认为与价格有关的故事还没有完全结束。首先，随着你们进入25财年的前半部分，我们今年采取的一些定价措施将被结转。我们显然将在更低的水平上定价，过去我们也曾定价过。但我认为，我们对如何定价有了更多的了解，并有了更具体的定价能力，我们可以在不产生影响的情况下进行定价。在流量方面，我们去年秋天花了很多时间与德勤(Deloitte)的咨询团队合作，真正建立收入增长管理的力量，更好地理解弹性是这个等式的一部分。我们现在在这里成立了一个团队，持续关注这些机会在哪里，如何更好地利用这些平台，以及如何将价格和机会应用到餐厅层面。所以我认为当我们进入25财年的时候，我们会更聪明一些，相对于我们通常在1.5财年携带的价格水平，我们仍然有一些更高的价格水平的好处，它会下降，我们会回到那个水平，首先是个位数的中间位置，然后开始下降到2%到3%，当你进入25财年的时候。但我们仍然有机会，同时保持整个杠铃的价格，这对客人来说非常有吸引力。所以，我认为这个故事还有一两个章节要讲。我们只是在一个更低的层次和一个更具体的基础上做它。
接线员:你的下一个问题来自BMO的Andrew Strelzik。
Andrew Strelzik:我的第一个问题是，你花了很多时间讨论管理趋势，人员流动等等，以及情绪。你简单提到了每小时的情况。从小时工的角度来看，你还能分享些什么呢，无论是流动率的提高，你能量化吗?如果你从运营角度或其他情感角度看到任何其他好处，我会很高兴听到。
Kevin Hochman:是的。在管理方面，我们感到很惊讶，这将继续扩大我们在行业中的领先地位。我们现在是最顶级的餐厅。每小时，我们仍然落后于行业，尽管差距明显开始缩小，就像我们开始看到这条线比行业的线下降得更快。我们与整个行业仍有12个百分点的差距，所以还有机会。我们的运营副总裁上周聚在一起讨论了我们可以做哪些更具体的事情来加速改进。其中一些会比整个行业发展得更快，因为管理水平越来越稳定，这将有助于每小时的营业额。但还有一些问题是，我们还需要做些什么来提高员工的整体价值。有几件事。一是我们要逐一了解，是什么导致了最高的营业额。例如，在前台，导致人员流失的头号因素实际上是那些没有通过培训的人。因此，当我们双击原因时，我们在COVID期间进行了大量的虚拟培训，现实情况是，来为我们工作的团队成员，他们想开始为客人服务或担任任何角色。所以我们更倾向于并行训练，减少虚拟训练。我们认为，我们的工作时间将更多地与Chili一起度过30、60、90天的时间，因为我们要让它们更快。我认为第二件对小时工有帮助的事情是不断调整劳动模式，以确保每个小时工都明确地了解他们的责任领域。这是我们和运营副总裁一起做的另一件大事，他将团队成员经历的每一件事，包括前台和核心，讨论他们的摩擦点是什么，以及我们如何更清楚地了解他们的角色和责任。在接下来的几个季度里，我们会分享更多关于具体举措的信息，但我认为我们已经很清楚机会是什么，现在我们的领导层正在研究这些举措是什么，这些举措将加速稳定管理人员的流动，我认为这将继续成为每小时的推动力。
Andrew Strelzik:我还想问一下商品通胀特别是鸡肉价格在潜在基础上的通胀。我知道这对你们来说是一个很大的优势。我们应该如何预测食品篮子的流动以及你对食品通胀的预期在今年的剩余时间里，鸡肉篮子里的看跌期权和购买期权，以及其他方面?
米卡·韦尔:你好，安德鲁。这是米卡。这是个好问题。之前，就像我们说过的，我们是跟随市场滚动45天。我们最近锁定了一些家禽价格。我们一直预计下半年禽类价格会上涨。它实际上更有利，仍然是通胀，但通胀比我们最初预期的要小。这对我们后半部分来说是一个很好的指导。我们还有其他一些合同之类的。乳制品市场表现积极。在碎牛肉中有一些正电荷。事实上，在这方面我们已经有了一些积极的消息。下半年我们仍然会有轻微的通货膨胀，但对于全年来说，现在会有轻微的通货紧缩。我们在这些市场上取得了一些进展。
接线员:你的下一个问题来自Piper Sandler的Brian Mullan。
Brian Mullan:有一个关于Maggiano的问题。凯文，你能谈谈公司未来几年的重点是什么吗?您已经分享了一些关于auv和利润的理想目标，也许团队将关注哪些策略，以便在这方面取得进展，然后与此相关，您需要看到什么才能认为某些增长可能在某种程度上是有意义的?
Kevin Hochman:我们非常看好Maggiano的未来。所以Dominique Bertolone进入了这个行业。他已经和我们在一起两个月了。他花了大量的时间在这个领域，只是为了了解业务的机会，只是为了了解人们，并与我们的高级餐厅领导建立信任，他们对他到目前为止带来的东西感到兴奋。因此，他看到了一个比现在高得多的品牌。从提高服务水平开始。食物太棒了。所以我们如何继续更新食物，但是食物在一个非常好的地方。我们如何提高服务水平?然后，我们如何为客人提供更多他们想要的Maggiano的东西，而不仅仅是最便宜的东西。所以，他真的是在挑战团队关于Maggiano的基础以及我们如何才能再次成为那个令人惊叹的品牌?我觉得他们很兴奋。他们呼吁把魔法带回来，它现在确实提供了组织。所以我认为你会看到的是，第一，我们会简化一些我们认为不会增加很多价值的东西，这样品牌就可以重新投资于服务领域，这将对流量和客人消费产生更大的影响。第二，我认为你会看到一些新的和令人兴奋的创新来自这个团队。随着时间的推移，这种创新可以与客人聊天和分享，从而帮助建立流量。第三，随着单位经济效益的提高，我想你会看到我们开始确定领域，开始扩展品牌，超越目前的足迹。但我们还没有关于最后一部分的消息要分享，因为我们非常专注于改进，运营，提高服务水平，并将新的创新引入业务。但下个季度，我知道我们会根据团队的发展速度，向大家介绍我们的发展方向。我很高兴能谈论马西亚诺在未来的发展前景。
布莱恩·穆兰:那么我先澄清一下价格问题。乔，你谈到了你和顾问一起做的一些工作，以及你的新能力。我对你所说的理解是，在25财年的上半年，价格可能会高于2%到3%，然后在下半年可能会下降到2%到3%。对计划的理解是可以改变的。我们说的对吗?这是明年当前的想法吗?你早期的想法是什么?
乔·泰勒:布莱恩，我还没有谈到f25的季度速度，我想你正在考虑这个问题，对吗?同样，你持有价格一年。一些更大的价格波动将在2025年初开始。所以，我希望，我们一直在利用一些机会。我们告诉过你，我们会在今年下半年寻找定价机会。我们昨天取消的菜单包含了近2%的增量价格。低级菜单到低级菜单。我们将在本财政年度的后半部分提前一个月推出菜单。你会从中得到一点好处，但它可能会带来类似的定价。然后我认为你可以试着看到，当你在未来的菜单下降，是2%到3%的目标范围。没有承诺。我不会给你们任何F'25的指引，但你们会看到一些更高的定价水平，当你经历F'25的第一部分的滚落，然后开始正常化，我怀疑随着时间的推移，价格会下降到更低的个位数范围。再一次，我认为那里仍然有一些很好的机会。
接线员:今天你的下一个问题来自杰富瑞的亚历克斯·斯拉格。
Alex Slagle:任何对第三季度利润率的影响都与1月份的天气袭击有关，可能更难以管理劳动力和其他事情，尽管波动性很大，我知道这也是一个很大的广告支出季度。我很好奇这是否会让保持餐厅水平的季度利润率持平变得更困难或者你是怎么想的?
Kevin Hochman:是的。我不能给你太多细节。再一次，我认为这是有机会的。同比可能持平或略有上升。我想看一下，我还没有通读很多。今天是这段时间的最后一天，收盘时将开始讨论其中的一些细节。当我看到费用管理的进展时，向我们的运营商喊话。他们在管理这些周期方面做得很好。应对这种天气影响是非常困难的。他们在维持劳动力水平方面做得很好他们在过程中可以控制的一些东西增加了你希望看到他们做的水平。但不要通读清楚。很明显，它是一个周期。再过两个时期，利润率水平也会受到影响。现在能看到太阳照在这里真是太好了。
亚历克斯·斯拉格:商品的成本，你又谈到了，但打破了记录。我的意思是，你认为你能在25财政年度保持这个水平吗?或者是否有一些关于商品和定价以及销售工作的事情会表明明年商品成本会回升一点?
Kevin Hochman:同样，这将取决于这些商品市场的发展。我预计大宗商品市场可能会回到更正常的节奏。这通常意味着，当你进入财政年度时，你肯定会看到一点通货膨胀。但很明显，没有太多细节可以分享。但我认为，从长远来看，我们预计商品市场将进一步正常化。
接线员:你的下一个问题来自巴克莱银行的杰弗里·伯恩斯坦。
伯恩斯坦:两个问题。第一个，凯文，我想你提到过，你暗指保守的更保守的消费者。我想你们已经从早期的迹象中得到了可能是我的3的混合有点下滑。我只是想知道，你会从这里观察哪些指标来评估这是否更像是保守的消费放缓，以及你会如何应对?我们确实看到了行业促销活动的上升。我不确定，这是否只是一月份假期后的正常现象，还是你认为它有更多的含义。你们对如何衡量消费者保守主义和竞争格局有什么想法吗?
Kevin Hochman:这是个好问题，Jeff。这是一个很难回答的问题，因为我们追踪的数据都是混合的。你们可能也看到了同样的事情。一方面，你看到低失业率和持续的工资增长，我们看到12月份消费者信心有一些相当大的上升，另一方面，你看到借款和信用卡逾期余额的增加，很大比例的家庭正在恢复支付学生贷款。所以就像所有这些混杂的信号会告诉你它向一个方向运动，但它也向另一个方向运动。而我们自己的数据，我们也看到了混杂的信息，对吧?因此，我们看到在高端产品上的健康消费。我们没有看到任何消费者收入统计数据的回落，对吧?但另一方面，我们也看到对电视广告的响应能力有所提高，这些广告展示了真正的价值。然后那些逐渐进来的顾客就不会——他们不会买那么多的酒或甜点。那么，这一切意味着什么呢?我们认为这意味着有不同的消费者。所以我们认为，这些混杂的信息意味着，有些消费者会更加保守，而有些消费者则不会真正改变自己的行为。因此，我们必须确保我们做好了准备，准备好同时吸引这两家公司。因此，对于对价格更敏感的消费者来说，我们必须确保我们的产品具有行业领先的价值。我们必须继续确保我们改善我们的体验，因为如果他们是回拉旅行，他们会选择有更一致的体验的概念，他们知道他们可以依靠。然后我们要确保在菜单上有他们可以访问的区域。举个例子，继续把这个月的玛格丽塔酒改到6美元，继续把我的玛格丽塔酒改到3美元。从10.99美元起，确保客人知道这些优惠，这样我们就可以继续赢得我们一直赢得的流量份额游戏。另一方面，我们必须继续推出更多高端产品，以及更多高端食品和饮料，这样我们才能继续保持平衡，继续提高利润率。举个例子，这是一个很好的例子这个月我们推出了Spicy，这是一款非常高级的饮料有埃斯波隆，雷波萨多，大万尼尔，哈拉佩尼奥，我们定价为10美元，对吧?但我们也带来了一款6美元的玛格丽塔鸡尾酒，配上了一款由优质龙舌兰酒和优质伏特加混合而成的Straw-Eddy。所以我认为你会看到我们在高端和低端都有更多的创新，因为我们要保护对价格敏感的客人，但我们也要确保我们有消费者想要的东西，如果他们在那里，他们对价格不那么敏感。所以，我想我们要继续。我的意思是，这听起来和我前几个季度告诉你们的非常相似。但在一天结束的时候，这似乎是有效的我们的流量份额在增长，我们的PPA增长领先于整个行业，对吧?我们正在扩大利润率。这是衡量杠铃策略是否有效的三个指标。如果有一些消费者对价格更敏感。
杰弗里·伯恩斯坦:接下来是我的跟进，乔，刚刚认识到一月份的天气问题。我想知道你能否分享一下12月份的退出率。我知道智利公司整个第二财季的增长率在5%的范围内，但我只是想了解一下这个季度的趋势是如何变化的。我不知道你是否想分享一月份的细节，但很明显这是一个反常现象。展望未来，我想你们之前说过，你们预计全年的增长率将在个位数左右。这还合理吗?我认为你在1月上半月做了5和6，有点反常，但对于今年剩下的时间来说，这仍然是一个合理的范围吗?
乔·泰勒:是的，我们仍然坚持今年的个位数。这就是我想说的，再一次，你会期望在这个季度末的薪酬水平会低一些，因为我们有很大的薪酬。在10月份，你的竞争对手总是会跟随你的营销窗口和10杆，这就是这个季度的表现。去年12月我们的圈速也很不错。所以可能有一点“-”所以，从收入增长的角度来看，一切都在正轨上。这个中间的个位数范围显然是我们觉得我们可以在今年剩下的时间里完成的。
杰弗里·伯恩斯坦:明白了。但是，没有关于1月份该公司业绩的量化数据吗?
乔·泰勒:是的，目前还没有。我的意思是，我要避免经期结果。我已经给了你们一些很好的数据，但这是个累赘。我们需要尽可能多地去弥补，在接下来的课程中。但是，我认为这是一种反常现象。这不是你应该考虑的趋势。
接线员:你的下一个问题来自加拿大皇家银行的克里斯托弗·卡里尔。
克里斯托弗·卡里尔:也许不考虑天气的影响，你如何看待今年下半年餐厅的利润率?我知道在劳动力和R&M投资方面有很多变动因素现在你已经度过了23年上半年商品通胀高企的时期。想知道您是如何看待与过去几个季度的改善相关的整体餐厅利润率的吗?
乔·泰勒:是的。同样，我们的想法仍然是我们可以提高这些利润率。再一次，把天气因素排除在外，这将拖累第三季度的利润率，尤其是第四季度，我相信我们可以继续提高利润率。从交易量的角度来看，你可以在今年下半年看到一点。你会得到一些季节性的提示，这有助于提高销售杠杆。但随着我们继续推进我们今天花了很多时间讨论的战略，我们认为这将带来利润率的提高，尤其是在第四季度。
克里斯托弗·卡里尔:好的。明白了。然后，凯文……
乔·泰勒:克里斯，有一件事，就像我们过去讨论过的那样，我们认为我们可以增加我们的年利润率，比去年增加1%多一点。我更看好我们在那里能做些什么。我认为我们可以把它提高到1.5左右的范围，在这个范围内给予或接受。
克里斯托弗·卡里尔:明白了。这是针对2024年下半年的吗?
乔·泰勒:这是全年的情况，这是我们过去讨论过的。
克里斯托弗·卡里尔:然后，凯文，你提到客人报告的问题指标是自你开始跟踪它以来的最低水平。这当然令人鼓舞。但也许你能就客人满意度的其他指标展开一点，我想你提到了回头率的提高。有没有什么能真正帮助我们思考交通改善的可持续性在你所做的投资的基础上?
Kevin Hochman:是的。这些都是领先的指标，我们相信我们将继续看到力量。和这个没有确切的相关或者和这个没有r2相关，对吧?但是我们考虑的措施，正如你们所理解的，我们在餐桌设备上收集我们的工资。我们给客人发了一份调查问卷，我们得到了一大笔钱，因为很多人付了钱后，问卷就放在桌子上了。我们每年收到超过2000万份调查，我们会问一些关于客人体验的问题。我们从这些数据中看到的措施是服务人员的注意力，食品等级分数，密集的回报，然后我们每天看到的是Guess(纽约证券交易所:)什么问题?也就是我们所说的GWAP。所有这些都在继续进步，这给了我们很大的信心，我们将继续在整体体验上取得进步。现在我想说的是，辣椒打败了自己，这很好，但我们想成为行业中最好的。所以当你看外部指标时，对我们来说好消息是在改善所有这些指标的体验方面我们有更多的优势无论是食品级分数还是一致性。所以，这就是我们和我们的实地团队讨论过的，我们对我们取得的进展感到非常高兴。它是非常有形的。我的意思是，你可以从餐馆中感受到这一点，你可以从数据中看到这一点，但如果我们坦率地说出我们在行业中的位置和我们想要达到的目标，也就是在休闲餐厅的顶级梯次上取得长期持续的成果，我们还有很多工作要做，这就是我们关注的重点。
接线员:你的下一个问题来自北海岸研究公司的吉姆·桑德森。
吉姆·桑德森:我想回到负面混合，只是为了确保我理解了你提供的一些反馈。你能否给我们一个感觉从一个季度到另一个季度的转变，我认为是大约400个基点的混合下降这主要是与你所说的菜单问题有关吗?从某种意义上说，你可能已经能够有希望地通过菜单的改变来补救这些问题，或者很多这真的只是与消费者的保守主义有关吗?
米卡·韦尔:我将从这个开始。所以大部分都是前一年的损失。所以我们做了两件大事。首先，我们做了一个欢乐时光节目，我们一年前做了较少的折扣，然后我们做了最初的重组。这就是大部分的变化。这样你就可以从我们报告的最后100个基点中减去300个基点。这就是凯文说的。我们认为很多都是自己造成的，我们可以挽回一些。
吉姆·桑德森:好的，所以你可以得到一种平坦的混合影响的想法仍在进行中。
米卡·韦尔:是的。
吉姆·桑德森:好的，再问一个关于资产负债表的问题。关于我们应该如何看待利息支出的影响，一旦你在10月份再融资你的第二个债务期限，有什么反馈吗?
Kevin Hochman:不，我想我们已经给了你们一些关于这一年的思考过程的指导。这是f25的动作。我想你指的是今年秋天到期的剩余债券。这将是25年，这将被纳入25年的指导方针，这将取决于当时的利率曲线。我们的目的是利用我们在这方面的所有能力，为那些在现有循环信贷下的人再融资。因此，随着你对这一观点的改进，我们将进入下一个财政年度。
米卡·韦尔:吉姆，我们讨论过每年的利息大约是1000万到1200万美元。
接线员:这就是我们今天的提问时间。
米卡·韦尔:感谢大家参加我们的节目，我们期待着在下次财报电话会议上与大家交谈。
乔·泰勒:谢谢大家。祝你过得愉快。
Kevin Hochman:谢谢你的时间。
接线员:谢谢。今天的电话会议到此结束。你可以在这个时候断开电话线，享受美好的一天。谢谢你的参与。
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