剧情简介
美国联邦储备理事会(美联储，fed)主席鲍威尔对美联储将在3月降息的押注泼了一盆冷水，这让期待美联储即将降息的投资者清醒地意识到，美联储的重点是对抗通胀。
鲍威尔周三在美联储今年首次货币政策会议结束时表示，通胀率仍高于美联储的目标，可能会阻止政策制定者在3月份的下一次会议上降息，这粉碎了一些投资者的希望。
一些市场人士淡化了推迟降息的重要性，称消费者价格持续降温趋势和经济稳定增长比首次降息的时机更为重要。市场仍预计美联储今年将降息约140个基点，而美联储的预估为75个基点。
然而，其他人表示，鲍威尔的观望态度，加上对美国银行业的担忧重新抬头，以及科技巨头喜忧参半的收益，可能会减缓标准普尔500指数在1月份创下历史新高的强劲反弹，同时也可能给债券带来压力。
“市场可能需要消化2023年底的一些涨幅，以及今年早些时候的一些涨幅，以便……BMO财富管理首席投资官马永宇表示:“经济状况和商业状况赶上了价格。”
周三，标准普尔500指数下跌1.5%，微软(Microsoft)和谷歌母公司Alphabet令人失望的业绩，以及美国地区银行的疲软，都导致了该指数的下跌。基准的10年期美国国债收益率(与债券价格走势相反)下降了约13个基点。
股市和债市去年年底飙升，因市场预期美联储的升息活动已见顶，并将很快开始降息。宽松的货币政策通常被视为股市的顺风，因为它降低了企业和家庭的资金成本，同时引导债券收益率走低。
一些投资者认为，这些涨势可能已经走得太远了。美联储官员近几周一直反对即将降息的说法，而经济的持续韧性引发了人们的担忧，即如果美联储过快降低借贷成本，通胀可能反弹。
“市场超前了，”Wilshire首席投资官乔希?伊曼纽尔(Josh Emanuel)表示。“美联储没有市场预期的那么鸽派，我并不感到意外。”
周三晚些时候，与美联储主要政策利率挂钩的期货显示，美联储在3月份首次降息的可能性为36%，而鲍威尔召开新闻发布会前的这一比例为58%。5月降息的可能性从51%上升到近60%。
ClearBridge Investments投资策略分析师Josh Jamner表示，鉴于有大量投资者预计3月将降息，"将会有投资者在仓位上越位。"
不过，他表示，"第一次降息是在3月还是5月，并不是经济软着陆还是衰退的关键所在。"
事实上，鲍威尔对美国经济表现出了强烈的支持
经济形势，在就业和经济持续增长的预期下，通货膨胀率下降
的经济增长。
康宁北美首席投资官Cindy Beaulieu表示:“从现在起到3月份，我们得到的经济数据将对推动市场至关重要。”
“如果我们得到的数据与美联储在过去六个月看到的情况一致，通胀下降，工资增长放缓……这肯定会给5月的会议带来更大的意义，让人们更有信心美联储届时会采取行动，”她说。
Monachil Capital Partners创始人、首席信息官兼管理合伙人阿里?梅利(Ali Meli)对美联储在通胀问题上的谨慎态度感到振奋。
“美联储今天说的关键是对2%通胀目标的承诺。他们非常致力于2%——这是正确的举动，”他说，并补充说，美联储第一次降息的时间“不太重要”。
对一些债券投资者来说，美联储推迟调整政策意味着在降息成为现实之前利用高收益债券获利的机会。
Chilton Trust固定收益业务首席投资官蒂莫西?霍兰(Timothy Horan)表示，如果收益率进一步上升，他将考虑买入更多债券。
他说:“鲍威尔给了美联储更多的时间，但这也让投资者有机会更好地利用从非常紧缩的货币政策到调整的重大转变。”
与此同时，投资者表示，如果形势收紧似乎开始威胁金融稳定，从而促使美联储尽早降息，那么剧本可能会发生变化。
银行业是可能出现这种情况的领域之一。在纽约社区银行意外公布盈利亏损并削减派息后，对美国地区银行健康状况的担忧再度浮现。
“这里的变数是金融系统的压力，”威尔希尔的伊曼纽尔说。“我认为这个变量可能会使天平倾斜一点。”
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