【编者按】在人工智能浪潮席卷全球的当下，科技巨头的每一则财报都牵动着市场的神经。昨夜，云计算巨头甲骨文（Oracle）的一纸业绩预警，犹如一盆冷水，瞬间浇熄了市场对AI盈利能力的狂热幻想。伴随美联储年内第三次降息，全球资本市场陷入微妙平衡：债券走强，美元疲软，而科技股估值过高的忧虑再度浮出水面。这场由AI开支争议引发的震荡，不仅折射出市场对技术泡沫的深层焦虑，更预示着在全球利率转向的十字路口，资金正重新审视每一个投资故事的成色。以下带来详细解读。
伦敦12月11日电：全球股市周四陷入停滞，云计算巨头甲骨文对人工智能盈利前景发出警告，而债券表现坚挺，美元则在美联储连续第三次会议降息后持续承压。
尽管美联储带来利好，但甲骨文因营收与利润未达分析师预期，并披露高达150亿美元的AI超额支出，重新点燃市场对科技股天价估值的焦虑，导致众多亚洲和欧洲重量级市场表现挣扎。
该公司股价在美股盘后交易中暴跌超11%，拖累纳斯达克期货和日经指数双双下挫约1%。作为甲骨文在美国"星门"数据中心项目的合作伙伴，软银股价也重挫7.5%以上。
欧洲市场开盘同样低迷，德国SAP公司下跌2.5%，令该地区科技指数面临连续第三个交易日下跌。不过，全球利率可能走低的前景，使得其他领域仍有所斩获。
甲骨文站上AI开支争议的风口浪尖
Hargreaves Lansdown分析师马特·布里茨曼指出，鉴于甲骨文缺乏谷歌、亚马逊和微软等公司的巨额现金流，它始终处于AI开支辩论的中心。
"市场迅速忽略了一次性资产出售带来的巨额盈利，转而关注其不断上升的资本支出和疲弱的现金流，"布里茨曼表示，这加剧了更广泛的担忧——AI投入并未如预期般快速为企业带来利润。
与此同时，交易员正聚焦全球利率前景。美联储如预期将基准利率下调25个基点至3.5%-3.75%，此次决议以9-3的投票结果通过。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上表态平衡，称他认为"加息并非任何人的基本预测方案"。而关于进一步利率调整的"程度和时机"的新措辞，则暗示未来可能暂停行动。
这使利率期货市场预计明年至少还有两次降息，美元因此承压，欧元则突破图表阻力位，一度升至1.17美元上方。
Indosuez财富管理首席投资官亚历山大·德拉博维茨表示，未来数月美联储再次降息的门槛现已相当高，且很可能取决于就业市场的健康状况。
"我们预计上半年还会有一次降息，"他说。尽管预测下半年"过于困难"，但鉴于特朗普任命的新任美联储主席将于五月上任，"可以肯定的是，政策将倾向于进一步降息。"
"我们仍对美元保持谨慎看法，"德拉博维茨补充道。
债券市场获得进一步提振，因美联储还宣布最早将于周五开始购买短期国债以支持流动性。
基准10年期美债收益率下跌约4个基点至4.12%，两年期美债收益率降至3.52%。
作为欧洲基准的德国10年期收益率下降1个基点至2.85%，周三曾触及2.894%，为3月中旬以来最高水平。
货币市场近几周波动剧烈，因流动性紧张导致短期利率溢价上升。
"美联储不希望这种情况持续，因为它会抑制货币政策的传导，"澳新银行高级利率策略师杰克·钱伯斯表示。
美元走软
在外汇市场，澳元和新西兰元等对贸易和风险敏感的货币在亚洲交易时段下跌，但日元保持坚挺，市场关注下周预计将加息的日本央行会议。
日元扭转近期跌势，周四亚洲交易时段升至1美元兑155.62日元。欧元触及两个月高点1.1707美元，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德关于可能再次上调欧洲增长预期的言论，为欧元提供了额外助力。
"下一个重要线索将是12月16日发布的美国11月非农就业数据，以及疲软的数据能否维持市场对2026年进一步降息两次的预期，"ING分析师在报告中指出。
"季节性来看，美元往往在年底走弱，且美联储事件风险现已消除，欧元/美元最终可能有望升至1.1800。"
油价在周三上涨后也有所回落。此前美国扣押一艘委内瑞拉海岸附近的受制裁油轮，加剧了与加拉加斯的紧张关系，引发了对潜在供应中断的担忧。
布伦特原油和美国原油期货下跌约1.2%，分别报每桶62.15美元和58.44美元。黄金和比特币也小幅走低，分别报每盎司4216美元和90358美元。
（香港汤姆·韦斯特布鲁克补充报道；乔·巴维尔编辑）
