【编者按】退休规划，是每个人人生下半场的关键一步。随着“婴儿潮”一代集体迈入“65岁高峰”，如何处置积攒多年的401(k)退休金账户，成了一个迫在眉睫的现实难题。是留在原公司的计划里，还是转入个人退休账户(IRA)？这不仅关乎数以百万计美国退休者的晚年生活质量，也牵动着雇主和金融服务机构的神经。本文深入剖析了当前401(k)计划为留住退休者资金所做的变革，揭示了退休者普遍存在的资金耗竭焦虑，并对比了留用与转出两种选择的利弊。无论你正在规划退休，还是想为父母提供建议，这些信息都至关重要。理解规则，权衡选择，才能让辛苦攒下的“养老本”真正成为安享晚年的保障。
当员工退休时，他们可能面临一个关键决定：如何处理自己的401(k)储蓄——是把钱留在雇主的退休金计划里，还是将其转入个人退休账户？
公司们正越来越多地为他们的401(k)计划增加新功能，以吸引退休者将资金留在原计划中。这些新功能包括更灵活的退休提款选项，以及投资阵容中新增的年金选择。这些改变旨在更好地适应退休员工的需求，因为他们的人生阶段已从“在职积累资产”转向了“退休消耗资产”。
员工福利研究所的财富福利研究主任克雷格·科普兰表示，让拥有大额余额的退休者留在公司的401(k)计划中，通常也符合公司的利益。计划中的资产越多，计划管理者和参与者的平均成本就越低。
科普兰说：“将高余额账户保留在他们的计划中，意味着他们可以将成本分摊到更多的资产上。”
这些缓慢但持续的变化，正伴随着所谓的“65岁高峰”而来。根据终身收入联盟的数据，每天约有1.1万人年满65岁，这是美国历史上达到该年龄人数最多的一次。预计从2024年到2027年，将有大约410万人迈入65岁。
此外，越来越多的工人在退休时拥有401(k)账户，他们需要想办法让这笔钱支撑自己的余生。这与几十年前形成鲜明对比，那时更常见的是带着公司提供的养老金退休，那份养老金能在整个退休期间提供稳定收入。
根据先锋集团2025年的《美国如何退休》研究，与年轻员工相比，年长员工（至少55岁）更倾向于自己指导退休投资，而非寻求专业建议。其中一半人是自己动手的投资者，而且他们的账户余额往往更高，平均达到42万美元。这意味着他们可能会独自做出关于401(k)的决定。
储蓄者中普遍存在对收入不足的恐惧：根据贝莱德2025年的《退休准备度调查》，66%的人担心退休后钱会花光。绝大多数人（93%）希望在自己的黄金岁月里拥有有保障的收入。
专家指出，虽然前雇员可以将401(k)资金转入个人退休账户，但这同时也意味着他们需要自己管理资产，或者付费请专业人士管理。在转移资金之前，还需要考虑一系列因素，包括可用的投资选项和相关费用。
当然，退休者可能压根没想到他们可以把资产留在401(k)里：根据美国政府问责办公室2024年的一份报告，超过半数（53%）的401(k)参与者并不知道他们不必转移资金。
根据先锋集团的数据，大多数计划允许你将资产留在其中，包括退休时——不过有2%的计划要求你在65岁或70岁时转移资金。这个比例多年来一直非常低：2014年时为4%。
另一个例外是：小额账户。当员工退休或以其他方式离职时，小额账户通常会被“请出”401(k)计划。
许多计划会关闭余额低于1000美元的账户，并给前雇员寄去一张支票。如果这笔钱没有被存入另一个合格的退休账户（例如个人退休账户），它将被视为一笔分配，可能需要缴纳所得税，并可能面临10%的提前取款罚款。
退休账户的一般规则是，如果你年龄在59岁半以下，就会适用罚款。但对于401(k)计划，如果你在离开公司的那一年年满55岁或以上，就可以进行提款。
雇主也可能将低于7000美元的余额转入个人退休账户。
先锋集团的研究显示，去年，68%的计划允许退休者从其账户设立分期付款，43%的计划允许他们进行部分临时现金分配——分别高于2015年的59%和16%。如果一个计划没有这些选项，任何想要使用部分退休储蓄的退休者都必须提取全部余额或将其转出。
然而，需要注意的是，即使有分期付款或偶尔提款，你也可能面临一些限制。
马萨诸塞州诺韦尔市Daniel J. Galli & Associates公司的负责人、注册财务规划师丹尼尔·加利说：“许多计划在提款方面很死板，不仅限制允许的频率，还限制选择卖出哪些资产来筹集提款资金。”
例如，他说，如果你的401(k)投资了多个基金，但你只想从某一个特定基金中提款，你可能无法这样做。
加利说：“许多计划要求提款必须按所有持仓的比例进行。”
相比之下，在个人退休账户中，“你可以选择卖出哪些基金，这可以让你卖出表现良好或优于其他投资的资产，从而可能延长你投资组合的寿命。”弗吉尼亚州维也纳市VLP财务顾问公司的财务顾问、合伙人、注册财务规划师罗斯·普莱斯说。
与此同时，一些401(k)计划已经开始以各种形式将年金纳入其投资阵容，以帮助员工在退休后获得有保障的收入。虽然年金可能包含投资成分，但它本质上是一份合同：你把钱交给提供方（通常是保险公司），对方承诺在多年（有时甚至是几十年）内定期向你支付款项。
2019年通过的《安全法案》对美国退休体系进行了多项改革，其中包含一项条款，旨在消除公司对于其选择的年金提供方破产或未能履行承诺所承担法律责任的担忧。
科普兰表示，如今，允许某种形式年金的401(k)计划数量仍然很少。
科普兰说：“一些计划已经开始提供这些不同类型的收入选项，但我们仍然不知道实际采用情况如何。”
有些计划可能提供独立的年金选项，而另一些则提供年金增强型目标日期基金。贝莱德是后者最大的提供方，而先锋集团本月也推出了自己的版本。
简单来说，这些是目标日期基金，它们会将你的一部分资金配置用于未来购买年金。总体而言，目标日期基金在你离退休很远时投资风格激进，随着你临近退休，会逐渐转向风险较低的投资。
科普兰说：“有些计划已经采用了那些年金增强型目标日期基金，但规模还不大。”
根据晨星公司的数据，大约有290亿美元投资于这类基金，这只占投资于目标日期策略的超过4万亿美元资金中的极小一部分。
而且，科普兰说：“它仍然是一种储蓄工具。你必须选择提取其中的收入部分，而我们尚不知道人们会怎么做。”
换句话说，年金化不会是自动的——个人必须主动选择将这笔钱用于购买年金。
科普兰说：“在我们看到它们如何被使用之前，我们无法知道这些产品的整体益处。”
