【编者按】 美联储再次降息，全球市场屏息！就在昨晚，美联储宣布下调基准利率25个基点，并释放年内还将继续降息的强烈信号。这一动作不仅牵动美股震荡，更折射出美国经济隐忧——就业市场疲软、通胀顽固难退，甚至央行独立性也遭遇空前挑战。特朗普频频施压、官员内部分歧激烈，鲍威尔直言“没有无风险的路径”。这场经济博弈背后，是政策抉择的艰难与市场信心的摇摆。一文看懂美联储降息背后的风暴与机遇！
华盛顿（美联社）——美联储周三宣布下调关键利率25个基点，并预计今年还将再降两次！央行对国内劳动力市场健康状况的担忧正在加剧。
这是美联储自去年12月以来首次降息，短期利率从4.3%降至约4.1%。以主席杰罗姆·鲍威尔为首的美联储官员此前一直维持利率不变，以评估关税、移民政策收紧等特朗普政府措施对通胀和经济的影响。
然而，近几个月招聘几乎陷入停滞、失业率小幅攀升，央行焦点已迅速从通胀（仍略高于2%的目标）转向就业。降息有望降低房贷、车贷和企业贷款利率，从而刺激经济增长和就业。
“在这个活力下降、略显疲软的劳动力市场中，就业下行风险似乎正在升高，”鲍威尔在美联储两天会议后的记者会上表示。
美联储官员还释放信号：预计今年再降两次，但2026年仅降一次。会前，华尔街投资者预计今明两年共降息五次。鲍威尔接受记者提问时，股市小幅波动。截至美东时间下午3:40，标普500微跌0.1%。
只有一位美联储政策官员投下反对票：斯蒂芬·米兰。他是特朗普提名、参议院在会议开始前几小时紧急投票通过的人选。米兰支持更大幅度的半百分点降息，但鲍威尔对记者表示，更大降幅“支持度非常低”。
许多经济学家此前预测会出现更多反对意见。会议结果似乎显示，鲍威尔成功维持了委员会的表面团结——成员包括米兰、特朗普第一任期任命的另外两人，以及一位特朗普正试图罢免的美联储理事丽莎·库克。
然而，美联储利率制定委员会的19名官员对于下一步政策仍存在显著分歧。7人反对进一步降息，2人支持再降一次，10人支持至少再降两次。一名官员（可能是米兰）表示支持多次大幅降息，希望年底前利率降至2.9%。官员以匿名方式提交利率预测。
鲍威尔称，这种巨大分歧反映出经济前景的不确定性——通胀持续顽固，而招聘却步履蹒跚。
“当前没有无风险的政策路径，”鲍威尔说，“该怎么走并不那么显而易见。”
美联储正同时面临充满挑战的经济环境，以及其传统独立于日常政治的传统受到威胁。招聘疲软的同时，通胀仍居高不下。消费者价格指数显示，8月通胀同比上涨2.9%，高于7月的2.7%，明显超过美联储2%的目标。
招聘疲软与通胀高企并存并不常见，因为经济放缓通常会导致消费者减少支出，从而抑制价格上涨。鲍威尔上月曾表示，即使关税推高价格，增长乏力仍可能控制通胀。
此外，特朗普试图罢免库克是美国央行112年历史上总统首次尝试撤换美联储理事，被多位法律学者视为对美联储独立性的空前攻击。政府指控库克涉嫌房贷欺诈，但这一指控发生在特朗普频繁批评鲍威尔及美联储降息不够快、不够猛的背景下。
周一晚间，上诉法院维持原判，认为罢免程序侵犯了库克的正当程序权利。下级法院此前也裁定特朗普未提供充分理由撤换库克。同样在周一晚，参议院投票通过米兰的提名，他于周二上午迅速宣誓就职。
周二，特朗普称美联储官员在利率问题上“必须自己做出选择”，但补充说“他们应该听我这样的聪明人的话”。特朗普曾表示美联储应降息整整三个百分点。
被问及如何判断美联储是否已失去政治独立性时，鲍威尔回应：“我不认为我们会走到那一步。我们仍在一如既往地开展工作。”
美联储此次降息，使其与多家海外央行走向分化。上周，欧洲央行维持基准利率不变，因通胀基本降温，且经济受美国关税影响迄今有限。周五，英国央行预计也将按兵不动，因其通胀率达3.8%，高于美国。
