nclick="xtip.photoApp('jzpic',{index:'1'})" data-xphoto="jzpic" src="http://www.wetsq.com/zb_users/upload/2025/10/x1fdcoqenrk.jpeg" title="日本新执政联盟豪掷万亿刺激经济，安倍经济学2.0却惨遭抛弃！ 第1张" alt="日本新执政联盟豪掷万亿刺激经济，安倍经济学2.0却惨遭抛弃！ 第1张">
【编者按】日本政坛迎来历史性变革！高市早苗成为首位女首相后，迅速与维新会组建执政联盟，这场"左右互搏"的权力组合正引发全球经济关注。新政府既要应对通胀高企、日元贬值的困局，又要在"大政府"与"小政府"理念间寻找平衡。值得注意的是，曾被市场寄予厚望的"安倍经济学2.0"恐难再现，取而代之的将是更审慎的财政政策与渐进的货币政策转向。这场政治联姻究竟会催生怎样的经济新政？且看本文深度解析。
日本执政联盟中的新兴 junior 政党很可能为首相高市早苗的大规模支出计划亮起绿灯，但不会支持重启安倍经济学式的财政和货币政策。
本周，高市早苗在自民党与维新会（Ishin）组成新执政联盟后，成为日本首位女首相，创造了历史。
这一合作使主张减税和财富分配、但主要致力于削减繁文缛节和浪费性支出的维新会首次进入政府。
维新会偏好小政府，与呼吁发放补贴和税收减免的反对党形成对比，并可能对高市早苗倾向于大支出的偏好形成制衡。
野村研究所经济学家木内隆英表示："维新会倡导小而高效的政府，与高市早苗主张扩张性财政和货币政策形成对比。与维新会的合作可能会抑制高市早苗的政策本能，促成更平衡的经济方针。"
政府消息人士向路透社透露，可以肯定的是，高市早苗拟推出的支出计划规模将超过去年前首相石破茂制定的13.9万亿日元方案。
该计划将包括两党商定的措施，如汽油税减免、抑制公用事业费用的补贴以及家庭税收减免。
但维新会已放弃早前呼吁暂时冻结食品消费税，听从了执政党关于这将给日本长期财政造成过大压力的警告。
维新会共同党首藤田文武表示，尽管自民党和维新会都认为有必要通过扩张性财政政策支撑增长，但高市早苗同意推进支出改革。
藤田在10月16日的电视采访中称："我和高市都不认为日本可以诉诸鲁莽的支出。"
安倍的遗产
高市早苗以青睐"安倍经济学"闻名，这是前首相安倍晋三推出的大规模财政支出和大胆货币宽松的组合，旨在使日本摆脱长期通缩，而通缩部分归咎于损害出口的日元走强。
这助长了市场预期，即她可能推出安倍经济学2.0，以重振依然疲软的经济增长。
但分析师表示，鉴于当前通胀和日元疲软导致进口成本上升成为日本的更大问题，任何支出计划都不会直接旨在刺激需求。
其他制约力量可能来自资深议员，如前首相兼财务大臣麻生太郎，他被任命为自民党副总裁，并一直推动负债累累的日本整顿财政。
这种温和立场会受到一些人的欢迎。
一位部委官员在匿名条件下告诉路透社："如果维新会能从财政纪律的角度对高市施加影响，那将是有利的。"
与十年前安倍经济学的最大区别可能在于货币政策方面，日本央行已经在着手提高仍然较低的利率。
与她过去称日本央行加息想法"愚蠢"的言论相反，高市早苗仅表示希望央行追求由工资增长支撑的温和通胀。
据悉能对高市早苗产生影响的前日本央行副行长若田部昌澄告诉路透社，虽然日本央行今年加息可能面临困难，但如果持续实现其目标的前景改善，它可能会推进一次加息。
维新会的竞选承诺也呼吁在经济稳固后使日本央行的"非常规"刺激措施正常化。
维新会共同党首吉村洋文在7月告诉路透社，日本央行应逐步退出超宽松政策，但应以缓慢、谨慎的步伐进行。
分析师表示，由于生活成本上升成为政治敏感问题，两党都不太可能反对温和的加息步伐，特别是如果日元进一步贬值可能推高通胀。
花旗集团东京首席外汇策略师高岛修表示："如果她对日本央行施加政治压力，日元会进一步贬值，通胀会进一步上升。"
"她可能会失去日本民众的支持。这对她来说将是一场非常、非常危险的游戏。"
