编者按：黄金价格突破历史性关口，每盎司站上4000美元大关！在全球经济迷雾重重的2025年，这抹金色光芒正以前所未有的姿态照亮投资市场。从特朗普重启贸易战到日本政坛变天，从美联储独立性受撼到多国政局动荡，全球资本正在用真金白银投票。更值得关注的是，黄金已突破传统”避险资产”的桎梏，在风险偏好与避险情绪交织的市场中双线飘红。当华尔街操盘手开始将黄金纳入全天候配置组合，这场持续九个月的价值重估，或许正在重塑百年来的资产定价逻辑。让我们透过数据迷雾，解码这场世纪级行情背后的深层动因。
黄金价格飙升至历史新高，突破每盎司4000美元大关！过去一年全球投资者疯狂涌入这一资产
黄金期货周二突破这一重要关口，亚洲时段周三下午现货黄金价格紧随其后站上高位
在经济不确定时期，黄金历来被视为备受青睐的”避险资产”，因为它是有形商品，可被持有和储存
但分析师指出，近几个月的暴涨预示着更剧烈的转变：黄金可能正突破传统定位，成为”全天候资产”
2025年开年以来黄金价格涨幅超过50%，创下该资产历史性涨幅
本轮暴涨很大程度上由年初重返白宫的特朗普总统推动
四月特朗普对多国发动贸易战时金价急速拉升，八月这位美国总统抨击美联储独立性时金价再度飙升
面对重重不确定性，众多投资者转向黄金等更可靠的资产
但分析师表示，推动金价持续攀升的不止特朗普的关税政策和与美联储的角力：上周末日本领导人选举、美国政府停摆，以及法国总理勒科尔努辞职引发的政治危机深化都在推波助澜
澳大利亚Capital.com资深金融市场分析师凯尔·罗达向半岛电视台透露，高市早苗在日本自民党总裁选举中的意外胜出对本轮行情推动显著
这位即将执掌全球第四大经济体的新首相，竞选时主张通过激进的赤字支出配合减税和家庭补贴来刺激经济增长
据路透社报道，她的胜选引发市场震荡，另一个”避险资产”日元周二跌至13个月新低。黄金显然成为了资金转移的首选
“本周我们目睹的暴涨…可称之为”烈火烹油”式交易”，罗达如是说
涨势堪称史诗级
黄金价格通常在不确定性时期上涨，随后企稳，待经济再现波动时再度攀升
例如2020年6月至2024年2月期间，金价在每盎司1600美元至2100美元区间震荡，未出现大幅波动
2024年金价再度上涨约30%。但2025年前九个月的暴涨势头完全碾压了这一涨幅，金价曲线呈陡峭上行
虽然今年黄金创下历史新高，但这并非该资产首次经历巨大涨幅
1970年代尼克松总统终止美元与黄金兑换后，金价曾上演传奇性飙升
根据美国国务院历史档案办公室记载，二战结束后黄金一直定格在每盎司35美元，但尼克松政府认为由于”外援、军费和外投资导致的美元过剩”，美元已被高估
金价从1971年每盎司35美元的固定价格一路飙升至1980年的850美元
1970年代是特别动荡的十年，期间经历了1973年石油危机等经济挑战。1979年苏联入侵阿富汗和同年爆发的伊朗人质危机更推动金价大幅飙升
虽然对黄金的偏好可能预示经济隐忧，但这次金价走势与美股同向波动而非背道而驰
据美国消费者新闻与商业频道报道，尽管存在对美国政府停摆的担忧，但在本周金价创下历史新高的同时，标普500指数和纳斯达克综合指数周一均收于历史高点
澳大利亚KCM Trade首席市场分析师蒂姆·沃特雷表示，这些指数随后虽有所回落，但整体趋势显示黄金正日益被视为首选投资
“我们看到的是，黄金在很多方面已成为”全天候资产”，这种贵金属在风险厌恶和风险偏好时期都展现上涨能力，同时鉴于美国及海外地缘政治风险，它继续充当投资者的不确定性对冲工具”，他告诉半岛电视台
他补充道：”黄金不再仅仅被视为防御性投资选择。鉴于当前市场动态，它作为投资资产的覆盖范围已大幅拓宽”
沃特雷和罗达向半岛电视台表示，虽然特朗普持续影响黄金长期价格，但他只是众多因素之一
罗达指出黄金已成为”五因素驱动”交易
他表示，投资者正在权衡日本等国的财政政策和政府债务增加、持续地缘政治风险、美国贸易政策、对美联储的威胁以及未来降息预期等多重因素
“就特朗普总统而言，可以说他对黄金影响深远：他的贸易和财政政策以及对美联储的攻击都是影响因素。但我不认为这必然是对特朗普的否定，实际上有多重驱动力在共同作用”，罗达总结道
