nclick="xtip.photoApp('jzpic',{index:'1'})" data-xphoto="jzpic" src="http://www.wetsq.com/zb_users/upload/2025/11/bq0rwsqhric.jpg" title="英国债市反弹但英镑持续下挫！财相演讲引发市场震荡 第1张" alt="英国债市反弹但英镑持续下挫！财相演讲引发市场震荡 第1张">
【编者按】
英国财政大臣雷切尔·里夫斯近日的财政宣言引发市场剧烈震荡，这场被金融圈称为"钢铁承诺"的演讲背后，暗藏着增税风暴的前奏。当"铁娘子2.0"信誓旦旦强调财政纪律时，债市与汇市却呈现冰火两重天：十年期国债收益率应声下跌，英镑汇率却跌至两年谷底。这场精心编排的财政大戏，既透露出抗击通胀的决心，也暴露出英国经济面临的深层困境。在加息周期与衰退风险并存的当下，每个决策都牵动着市场的敏感神经，而普通民众的钱包，正成为这场博弈中最真实的温度计。
英国财政大臣雷切尔·里夫斯重申对财政规则的"钢铁般"承诺后，该国长期借贷成本小幅走低，但随着她为提高所得税铺平道路，英镑面临更大压力。
英国国债收益率一度下跌6个基点至4.38%，30年期国债收益率更是一度跌至4月以来最低点5.15%。
国债收益率与债券价格呈反向波动，意味着收益率上升时债券价格下跌。
但随着市场对即将在11月26日发布的预算案持续存疑，国债很快回吐涨幅——里夫斯拒绝透露任何具体细节。
在财政大臣这场罕见的预算前演讲后，10年期国债收益率仅下降1个基点，伦敦股市富时100指数更是暴跌近100点。
里夫斯宣称金融市场"清楚我对财政规则的承诺坚如钢铁"。
她强调抑制通胀和生活成本将是预算案的重中之重，这将为未来降息创造条件。
演讲前就已走弱的英镑继续下挫，兑美元汇率下跌0.3%至1.31美元，兑欧元汇率下跌0.3%至1.14欧元，距离上周创下的两年多低点仅一步之遥。
由于对英国经济的担忧叠加英国央行周四利率决议在即，英镑近期持续承压，市场对再次降息的预期持续升温。
专家对降息时点存在分歧，但随着通胀触及3.8%的峰值且就业市场前景动荡，目前4%的利率进一步下调的可能性正在增加。
里夫斯关于通胀的承诺加剧了市场对降息将至的预期。
富时100指数在演讲后进一步下探，下跌1%报9608.9点，跌幅达92.5点。
Killik & Co合伙人雷切尔·温特直言："财政大臣讲话后英国股市陷入负值区间，显示市场对英国经济前景缺乏信心。"
"更高的税收负担意味着可支配收入减少，经济增长必将受阻。"
AJ Bell市场主管丹·科茨沃斯指出，这场演讲"留给投资者的疑问远多于答案，丝毫未能消除税收政策的不确定性"。
他补充道："如果财政大臣提高税收，债券市场将乐见其成，因为这有助于改善公共财政，降低英国投资风险。"
"越来越多声音要求财政大臣明确规划并做出更大胆决策。"
"没有人会对增税感到震惊，多数人认为长痛不如短痛。"
"这仿佛是里夫斯修复经济的最后机会，否则她的政治生涯可能进入倒计时。"
本财年前六个月政府借贷增幅超预期，而经济预测机构近日表示明年经济增长将低于最初预期。
里夫斯指出英国正承受2.6万亿英镑国债的高额利息成本。
虽然全球政府借贷成本都在上升，但她强调英国因债务水平过高而"尤其脆弱"。
她表示降低债务负担是当务之急。
"债务利息支出越少，我们就能将更多资金投入到劳动者的优先事项中。"她郑重承诺。
