【编者按】在全球经济波诡云谲的当下，各国央行的货币政策动向牵动着市场的每一根神经。巴基斯坦央行近日的利率决议，上演了一出“意料之外，情理之中”的金融大戏。去年12月意外降息后，市场普遍预期宽松步伐将继续，然而央行却突然“踩下刹车”，维持利率不变。这一决策背后，是通胀放缓与外部压力的复杂博弈，也折射出新兴市场国家在稳增长、控通胀和应对外部约束间的艰难平衡。本文将带您深入解读这一政策转折背后的深层逻辑。
巴基斯坦卡拉奇1月26日消息：巴基斯坦央行行长周一表示，央行决定将关键政策利率维持在10.50%不变。此举出乎市场预料，此前市场普遍预期，继去年12月意外降息后，央行将进一步放宽货币政策。
这项决议紧随去年12月那次令人意外的50个基点降息而来，那次降息结束了此前连续四次会议按兵不动的局面。自2024年年中以来，央行已累计降息1150个基点。而在此之前，利率曾在2023年达到22%的历史峰值。
央行行长贾米尔·艾哈迈德在新闻发布会上宣布的这一决定，与市场预期背道而驰。在此次会议前进行的一项路透调查曾预测，鉴于通胀放缓、外汇储备增强以及卢比汇率趋稳，央行将再次降息50个基点。
官方数据显示，巴基斯坦12月消费者价格指数同比涨幅放缓至5.6%，同时由于易腐食品成本下降，物价环比出现下跌。然而，非食品通胀在城乡地区均保持高位。
国际货币基金组织的一份工作人员报告曾警告，在巴基斯坦70亿美元贷款计划下，应避免过早实施货币宽松政策。该报告敦促政策制定者继续依据数据决策，以稳定通胀预期并重建外部缓冲。
