多伦多道明银行(TD- t)将面临多年的增长受限和利润压力，在监管机构对道明银行美国业务的关键部分施加限制后，这种最糟糕的情况将迫使该行改变战略，努力跟上竞争对手的步伐。
周四，道明银行承认在美国犯下重罪，并同意支付30.9亿美元的罚款，这些罚款是由于该行反洗钱项目普遍存在的重大失误。对道明银行更具破坏性的打击是，美国官员决定对道明银行美国零售银行子公司截至9月30日的资产设定无限期上限，目前上限为4,340亿美元。
美国监管机构施加的其他限制将加大道明银行推出新产品或开设新分支机构的难度。为了与监管机构保持一致，道明银行将削减10%的美国零售资产，以在资产上限下形成缓冲，并持有更多现金。
但由于其美国零售部门陷入困境，该银行将被迫将更多资金投入加拿大和美国批发银行，后者正在增长，但尚未成为主要竞争对手。道明银行的加拿大业务和美国投资交易商被排除在资产上限之外，令投资者松了一口气。
"这对道明来说是艰难的一章，" Raymond Chun表示，他将于4月接替现任首席执行官巴拉特?马斯拉尼(Bharat Masrani)，出任道明首席执行官，但"道明有足够的规模和韧性来实现这一目标。"
这一章会拖多久，还有待观察。
从周三晚间开始，TD的高层领导与员工进行了电话和会议，会议持续到周四，并于周五在美国举行了全体员工的市政厅会议。他们试图在承认银行的失败和鼓舞士气之间取得平衡。
随着对该行制裁的严重性开始显现，员工们对10年来的所有错误表达了尴尬、悲伤和愤怒，加拿大道明银行的高管们表示，他们的团队处于震惊状态。员工们质疑，一个能发现最普通问题的合规系统，怎么会多年来对美国毒贩的洗钱活动视而不见。
一位消息人士说，员工们正在努力将马斯拉尼不断提醒的合规和正确行事方式与一些美国员工的行为联系起来。《环球报》没有透露消息来源，因为他们没有公开发言的授权。
该消息人士称，与此同时，道明银行已经开始将重点转向企业客户。马斯拉尼、全永和道明银行的其他高管对道明证券和企业贷款机构的投资银行家说，该行计划向他们的业务投入更多资金，并希望他们赢得更多客户，为现有企业客户提供更多服务。
证明道明银行能够稳定收益、找到增长途径并恢复受损声誉的重任，在很大程度上落在了全永的肩上。他将开始为期6个月的学徒期，之后他将带领道明银行走向不确定的未来，此前他在道明银行的高管团队中仅有3年的经验。他在道明银行声名鹊起，部分原因是他整顿了包括该行保险业务在内的业绩有问题的部门。他以专注于通过削减成本和精简管理来改善运营而闻名。
加拿大皇家银行道明证券公司(RBC Dominion Securities Inc.)的分析师Darko Mihelic在给客户的一份报告中表示:“在我们看来，管理层的信誉和声誉受到了损害，这可能会在未来几年反映在与同行的估值折扣上。”上周五，Mihelic下调了TD的评级，并将该股的目标价从88美元下调至82美元。
德银还必须努力留住人才。近年来，多名德高望重的高管离开了道明银行，而高管猎头专业人士和竞争对手的高管预计，随着道明银行在周四的处罚之后对其美国业务进行重组，该行将继续有经验丰富的高管被竞争对手挖走。
美国司法部（Department of Justice）披露，道明银行已从高管那里扣留或追回了约200万美元的薪酬，其中包括将马斯拉尼去年的奖金削减了100万美元，并从道明银行美国业务负责人萨洛姆（Leo Salom）那里扣缴了20.1万美元。司法部官员说，道明银行预计将进一步追回550万美元的薪酬。
TD在发现和阻止洗钱方面的失败已经让该行付出了沉重的代价。该公司股价已失去了过去享有的溢价，目前较同行平均股价有12%的折扣。道明银行的市值为1430亿美元，比加拿大皇家银行（Royal Bank of Canada）的2362亿美元低930多亿美元。不到两年前，两家银行的市值差距仅为200亿美元。
上周五，道明股价下跌4%，至78.48美元，周四下跌逾6%。
萨洛姆周四说，该行领导人将2025年视为“过渡年”，届时收益可能会受到适度打击，修复“反洗钱”系统的成本将从今年的3.5亿美元上升至5亿美元，营收和利息收入将受到美国资产削减的影响。在那之后，他预计利润将企稳。
即便如此，美国零售业务的资产上限“将在未来很长一段时间内限制道明银行在美国的增长努力，”米赫尔利克说。“这大大降低了未来的潜在盈利能力。”
他推测道明银行美国零售业务的资产上限将至少维持五年，而其他分析师则表示，这个时间表可能过于乐观。丰业资本公司（Scotia Capital Inc.）的分析师将这家加拿大银行的情况与富国银行（Wells Fargo & Co.）的情况进行了比较，后者仍处于2018年因销售行为丑闻以及其他七起企业丑闻而实施的资产上限之下，其中包括大众汽车集团（Volkswagen Group） 2015年的虚假排放报告。
分析师Meny Grauman和Patrick Bryden表示，虽然因丑闻而受到处罚的公司的估值有时会在四到五年内恢复，但严重的问题可能“在投资者的脑海中挥之不去，即使不会对其相对于同行的估值产生持续的侵蚀影响。”
尽管投资者的担忧主要集中在道明银行的美国资产上，但该行引以为豪的存款账目（Chun周四称其“首屈一指”）也可能面临压力。道明银行计划在未来一段时间内通过持有更多流动性、现金和其他可以迅速转化为现金以履行银行义务的资产来管理风险。摩根大通将把其流动性覆盖率保持在监管最低要求的150%，而上一季度为129%——不仅是在美国零售银行业务，在其加拿大零售和道明证券(TD Securities)部门也是如此。这表明道明银行有些人担心，一些存款，或许还有存款的客户，可能会离开。
萨洛姆周四说，道明需要“管理好与客户的对话，让他们相信道明会像过去20年那样继续为他们服务”。“我们不会掉以轻心。我们与客户关系深厚，但这是一个重大事件。”
