【编者按】在投资界传奇查理·芒格离世两周年之际，《华尔街日报》独家揭秘其晚年不为人知的峥嵘岁月。这位99岁高龄仍执掌千亿资本的智者，用生命最后时光诠释了何为"终身成长"——他逆势加码煤炭股，与ADHD少年共创地产帝国，每周与商业伙伴进行数小时早餐会谈。当世人追逐风口时，他坚守"有鱼的地方垂钓"的朴素真理；当同龄人安享晚年时，他持续在绿色数据册里寻找投资密码。芒格用行动证明：衰老从不意味着思维停滞，真正的智慧在于永不停歇的探索。正如他留给世界的箴言："恰当的人生就是学习、学习、再学习"。这篇报道不仅记录投资圣手的最后布局，更勾勒出穿越周期的生命哲学。
《华尔街日报》记者格雷戈里·扎克曼在独家报道《查理·芒格最后岁月不为人知的故事》中披露："这位伯克希尔副主席直到生命终点仍在进行大胆投资，缔造不可思议的友谊，迎接全新挑战。"
芒格于两年前的2023年11月28日与世长辞，享年99岁，距离百岁寿诞仅月余之遥。
报道写道："亲友们表示，芒格波澜壮阔的最后岁月为投资者提供了宝贵启示——更勾勒出优雅、从容且充满意义的晚年生活蓝图。"
其继子哈尔·博思威克透露："直到生命最后一刻，他的大脑仍在高速运转。他从未停止学习。"
这位投资巨匠也从未停止寻找新的投资机会，终日翻阅装订在绿色ValueLine册子里的上市公司数据。
2023年他逆流而上投资两家煤炭公司，坚信尽管存在环保争议，能源需求增长仍将使煤炭不可或缺。
博思威克向《华尔街日报》透露："他读到某篇宣称煤炭行业穷途末路的文章时，直接嗤之以鼻"纯属胡扯"。"
友人透露他在煤矿公司康索尔能源与钢铁用煤供应商阿尔法冶金资源上的浮盈超过5000万美元。
（康索尔今年初与阿奇资源完成合并，成立核心自然资源公司）
芒格还曾与特殊合伙人共同布局房地产。
2005年，芒格开始指导17岁的邻居少年，这个患有注意力缺陷多动障碍的男孩当时学业困顿。
现年37岁的阿维·梅耶坦言："他认真倾听我的烦恼，畅谈人生准则与价值观念。"
"我观摩他的处世之道，他偶尔会递给我几本书籍。"
后来芒格资助梅耶与发小创立的房地产公司，如今已成为加州最大低层"花园"公寓业主之一，持有资产约30亿美元。
芒格"直至生命终点仍深度参与"，协助谈判的楼盘收购交易在他离世数日后最终落槌。
CNBC特别播客：查理·芒格——智慧与妙语交织的人生
报道称随着年事渐高，芒格投入更多时间与友人相处，每周二早晨与商业伙伴在乡村俱乐部共进早餐，畅谈可达数小时。
他逐渐褪去"乖戾尖刻"的标签，向众人坦言："到我这个年纪，要么结交新朋友，要么孤身一人。"
历经多年尝试，芒格的家人最终放弃督促他保持健康饮食。
其孙媳透露芒格最后的外卖订单是整只韩式炸鸡、泡菜炒饭与华夫饼薯条。
友人回忆，即便芒格笑称渴望"重回86岁"，他始终对伯克希尔的未来充满信心。
"体系建成之后，不再需要巴菲特和芒格。我们构筑的是审视投资的方法框架。"
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查理·芒格阐释为何犯错是成功的关键要素。
现场观众：冒昧请教巴菲特先生，这个问题想请芒格先生回答。（笑声）
在您历经数千次谈判与商业往来的职业生涯中，哪次经历最令您难忘？
查理·芒格：我并没有特别偏爱的案例。但作为学习经历，西伊糖果带给我们的启示最为深刻。
这就是品牌的力量——无需劳作就能获得持续增长的现金流。（笑声）
现场观众：听起来真不错。（笑声）
查理·芒格：确实如此。若非收购西伊糖果，我们未必会投资可口可乐。
我认为恰当的人生就是持续不断学习。伯克希尔通过长期积累，从这些投资决策中获益良多。
每次任命缺乏资本配置经验的新人，都像是掷骰子。而我们长期实践形成的体系更具优势。
这些决策相互交融，贯穿始终的就是持续学习。如果我们停止进步，各位根本不会坐在这里。
你们或许还在人世，但绝不会在此相聚。（笑声）
沃伦·巴菲特：没有什么比经营烂生意的痛苦——（大笑）——更能让人珍惜好生意。
查理·芒格：当然也没有什么比抓住好生意更美妙。这既是愉悦体验，更是学习过程。
我有个朋友常说："钓鱼第一法则是在有鱼的地方下竿，第二法则是永远牢记第一法则。"（笑声）
我们恰好擅长在鱼群出没处垂钓。
四周走势：
十二个月走势：
基于最新收盘价，伯克希尔在美国及日本披露的上市公司持股按市值排序。
持仓数据截至2025年9月30日，来源于伯克希尔哈撒韦2025年11月14日提交的13F文件，例外情况：
三菱商事持股数据截至2025年8月28日，东证所股价由日元换算美元。
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