【编者按】在人工智能浪潮席卷全球的当下，一场由AI数据中心引爆的“内存芯片荒”正悄然重塑科技产业格局。美光科技凭借一则远超预期的盈利预告，股价一夜飙涨近14%，市值或将激增逾300亿美元。这不仅是单一企业的狂欢，更是整个存储行业进入“超级周期”的鲜明信号。从智能手机到庞大数据中心，供需失衡推动芯片价格持续攀升，三大巨头——美光、三星、SK海力士——股价年内已翻倍甚至翻两番。然而，繁荣背后暗藏隐忧：产能扩张能否追上AI需求的狂奔脚步？这场由技术革命驱动的盛宴，又将如何改变全球半导体产业的权力天平？让我们透过美光的财报，窥探芯片战争的核心战场。（编者按约）
12月18日：美光科技股价在周四盘前交易中飙升近14%，此前该公司在全球内存芯片供应紧缺的背景下发布了远超预期的盈利预测，而AI数据中心的强劲需求正是主要推手。
从智能手机到大型数据中心，全行业的内存短缺现象推高了芯片价格，助力美光预计第二季度调整后利润将达到华尔街预期的近两倍。
晨星分析师在一份报告中写道：“由巨大人工智能基础设施需求引发的内存供应紧张，正在为美光及其内存芯片同行带来惊人的市场价格。”
“当前的周期性上涨正在创造巨大的股东价值。”
美光是仅有的三家高带宽内存（HBM）芯片主要供应商之一，另外两家是韩国的三星和SK海力士。这类芯片对于训练和部署生成式AI模型至关重要。
美光股价今年已上涨超过160%，而三星和SK海力士在韩国上市的股价分别上涨了一倍多和两倍多。
如果盘前涨幅得以维持，美光市值预计将增加超过300亿美元。
在周三与投资者的电话会议上，美光首席执行官桑杰·梅赫罗特拉表示，他预计内存市场在2026年之后仍将保持紧张状态。
内存是一个高度周期性的行业，其特点是经历极端低迷和高峰，价格水平波动剧烈。
尽管分析师们对当前这轮通常被称为“超级周期”的上涨能持续多久的估计不尽相同，但华尔街一致认为，尽管各方都在努力增加产能，供应短缺可能会超出美光的预测。
这家内存芯片制造商一直在调整其生产设施，以优先满足AI数据中心激增的需求。同时，该公司还将2026年的资本支出计划增加至200亿美元，以加大投资应对蓬勃的需求。
尽管晨星分析师预计长期来看强劲的定价将会减弱，但他们认为供应紧张将持续到2027年。摩根大通分析师也预计供应短缺将持续到2027年。
摩根大通分析师表示，美光必须在将晶圆产能分配给高利润的HBM与为其他利润率较低的行业的关键客户提供充足供应之间取得平衡。
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