【编者按】俄乌战火延烧至今，和平曙光仍被硝烟笼罩。普京近日在印度发出强硬信号，要求乌军撤离顿巴斯，否则将武力夺取。这片自2014年起就深陷冲突的土地，如今已成为和谈中最尖锐的刺。美俄磋商暗流涌动，乌克兰坚守主权底线，而西方军援与领土问题如同两把锁，紧紧扣住谈判大门。战场上的零星进展与谈判桌前的僵局相互交织，投资者紧盯着任何可能撼动全球市场的变数。当军事角力与外交博弈在寒冬中持续，和平之路似乎仍荆棘密布。以下是深度解析：
俄罗斯总统普京发出警告：若基辅军队不撤离，莫斯科将武力夺取乌克兰领土。此番表态彰显了俄方在和平谈判关键分歧点上的强硬立场。
正在印度进行国事访问的普京接受《印度今日》采访时称：“我们要么通过武力解放这些领土，要么乌克兰军队主动撤离。”这番被俄罗斯国家媒体刊发、路透社转译的言论，直指乌克兰东部顿巴斯地区。
据估算，俄方已控制顿巴斯超过80%区域。该地区的战火早在2022年俄罗斯全面入侵前就已点燃——冲突始于2014年，当时俄军入侵并吞并了乌克兰南部的克里米亚半岛。
若正式占领并吞并顿巴斯，俄罗斯将建立起通往克里米亚的陆路走廊，这对莫斯科而言具有至关重要的军事与贸易枢纽价值。
在占领状态下，所谓“公投”显示顿巴斯部分地区高达99%居民赞成加入俄罗斯联邦。这些公投已被国际社会广泛谴责为“虚假投票”。
普京此番表态前，周二刚在莫斯科与美国代表史蒂夫·维特科夫及特朗普女婿贾里德·库什纳进行了五小时会谈。
周四受访时，普京直言俄罗斯不认同美国修订版乌克兰和平方案中的部分条款，更将谈判进程称为“艰巨的工作”。
据披露，最初由俄美官员拟定（未征询乌克兰意见）的28点和平计划，曾要求乌克兰将顿巴斯领土割让给俄罗斯。该方案经美乌磋商后重新修订——乌克兰总统泽连斯基多次强调，任何和平协议都必须尊重乌克兰主权。
牛津大学俄罗斯与东欧政治讲师玛尼·豪利特周五向CNBC指出：“只有当俄罗斯停止攻击乌克兰，战争才会终结。”
“鉴于克里姆林宫对结束冲突缺乏诚意，短期内不太可能达成和平协议。”她犀利分析，“自2014年来俄罗斯始终未能武力夺取顿巴斯，因为乌克兰人已明确表示绝不接受领土被非法占领。没有乌克兰人的支持，任何‘协议’都是空谈——近十二年的抵抗证明，他们绝不会在领土问题上妥协。”
英国皇家联合军种研究所资深研究员艾米丽·费里斯同样认为，若领土让步不在谈判桌上，莫斯科不可能真正致力于乌克兰和平。
“当前俄罗斯认为没有理由回到谈判桌，因为他们在战场上持续获得（尽管微小）进展，且现有提案均未满足其要求。”她向CNBC透露，“两大僵持点在于：欧洲对乌军事支持（所谓安全保证的实际含义），以及莫斯科指望乌克兰妥协的领土问题。”
曾担任特朗普首任期内英国驻美大使的金·达罗克，周四在伦敦证券交易所的2025投资者峰会上坦言：“我不认为乌克兰冲突会很快结束。”
“除非乌克兰同意投降割地，并承诺永不加入北约等条款——但这在政治生存层面根本不可能。”他对现场听众表示，“因此战争将延续过冬甚至更久。这对欧洲极其危险：若特朗普无法达成协议，可能直接抽身停止对乌军援，转而告诉欧洲人‘这是你们的问题，我已尽力’。届时我们未必有能力满足乌克兰的需求。”
全球投资者正紧盯着谈判进展——任何突破都可能引发跨资产类别市场震荡。2022年俄罗斯全面侵乌曾触发全球股市抛售及能源市场剧烈波动，西方世界大幅削减对俄贸易投资。而对俄侵略的担忧已刺激欧洲军费激增，推动地区防务股迎来牛市行情。
