【编者按】好莱坞的资本游戏永远比电影本身更惊心动魄。当流媒体巨头网飞（Netflix）在最后一刻选择“优雅退场”，这场持续数月的收购大战，最终由派拉蒙天空之舞（Paramount Skydance）以破釜沉舟的姿态拿下华纳兄弟探索公司（Warner Bros Discovery）。这不仅是一笔价值近千亿美元的超级交易，更可能重塑全球娱乐产业的权力格局。背后是硅谷亿万富翁拉里·埃里森家族的野心，是传统制片厂与流媒体平台的生存博弈，还有悬而未决的全球监管风暴。这场“权力的游戏”没有剧本，却比任何好莱坞大片都更扣人心弦。以下是事件详情：
2月26日消息：在流媒体巨头网飞（Netflix）周四拒绝提高对这家传奇好莱坞制片厂的报价后，派拉蒙天空之舞（Paramount Skydance）在长达数月的收购战中胜出，成功拿下华纳兄弟探索公司（Warner Bros Discovery）。
网飞在一份声明中表示：“我们一向遵循财务纪律。要达到派拉蒙天空之舞最新报价所需的价位，这笔交易已不再具备财务吸引力，因此我们决定不再匹配派拉蒙天空之舞的报价。”
网飞向路透社证实，将退出对华纳兄弟探索的竞购。华纳兄弟董事会仍需终止与网飞的交易协议，并采纳派拉蒙天空之舞的收购要约。
“一旦董事会投票通过派拉蒙合并协议，将为我们的股东创造巨大价值，”华纳CEO大卫·扎斯拉夫（David Zaslav）在声明中表示。“我们对派拉蒙天空之舞与华纳兄弟探索合并后的潜力感到兴奋，迫不及待想携手合作，讲述那些感动世界的故事。”
派拉蒙始终对华纳兄弟紧追不舍，甚至发起恶意收购行动，誓要从网飞手中夺走这颗明珠。上周，它成功将华纳兄弟拉回谈判桌，并可能提高现金收购报价。
当天早些时候，华纳兄弟表示，派拉蒙修订后的每股31美元报价，优于网飞对其流媒体和制片厂资产每股27.75美元的出价。
一位不愿透露姓名的网飞顾问表示，他们已建议这家流媒体服务商退出竞标，因为这笔交易已不再具有经济意义。网飞联合CEO泰德·萨兰多斯（Ted Sarandos）在2月20日接受福克斯新闻莉兹·克拉曼（Liz Claman）采访时暗示，这家流媒体巨头不会大幅提高报价，他强调网飞一直是“非常自律的买家”。
该顾问称，网飞是在与一位亿万富翁竞标，此人表现出愿意为华纳兄弟支付一个在网飞看来不理性的价格。
“与一个绝不会转动方向盘的人玩‘胆小鬼游戏’毫无意义，”该消息人士如此评价亿万富翁拉里·埃里森（Larry Ellison）——甲骨文公司联合创始人、执行董事长兼首席技术官，同时也是派拉蒙CEO大卫·埃里森的父亲。
在网飞宣布不再提高报价后，其股价飙升超过10%。
监管隐忧
派拉蒙与华纳兄弟的合并，将整合两家好莱坞主要制片厂、两个流媒体平台（HBO Max和Paramount+）以及两家新闻机构（CNN和CBS）。
埃里森家族与前总统唐纳德·特朗普有关联。尽管如此，这笔交易仍可能面临华盛顿、外国以及包括加利福尼亚州在内的美国各州的反垄断审查。
TD Cowen分析师在一份报告中指出：“鉴于当前政治环境，获得联邦监管机构批准似乎可能性较大；然而，我们认为一些州监管机构——最值得注意的是加州总检察长罗布·邦塔（Rob Bonta）——极有可能试图挑战这笔交易。我们认为欧洲监管机构也可能有发言权。”
民主党人邦塔周四晚些时候表示，这并非板上钉钉的交易。“这两家好莱坞巨头尚未通过监管审查——加州司法部已展开调查，我们打算进行严格的审查，”他补充道。
各州有权提起诉讼以阻止交易，不过司法部拥有最多的资源来做这件事。
民主党参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）、伯尼·桑德斯（Bernie Sanders）和理查德·布卢门撒尔（Richard Blumenthal）担心，该交易的批准可能会因政治偏袒而受到损害。
在修订后的报价中，派拉蒙将交易未能获得监管批准时需支付的终止费从58亿美元提高至70亿美元。它还同意承担华纳兄弟因退出与网飞的合并协议而需支付的28亿美元费用。
派拉蒙天空之舞表示，埃里森信托承诺提供457亿美元的股权融资，高于之前的436亿美元，由拉里·埃里森支持。拉里·埃里森还同意提供额外资金，以满足派拉蒙的银行偿付能力要求。
美国银行美林、花旗集团和阿波罗全球管理公司（Apollo）将提供575亿美元的债务融资，高于此前承诺的540亿美元。
持有华纳兄弟少量股份的激进投资者安可拉控股公司（Ancora Holdings）曾向HBO所有者施压，要求其与派拉蒙进行更多接触，该公司对最新报价表示欢迎。
安可拉在一份声明中表示：“网飞决定不提高其27.75美元的报价（考虑净债务调整后可能性更低），这为股东获得显著更多现金以及一条真正可行的政府批准路径铺平了道路。这对股东和整个行业来说是双赢。”
