谷歌在第一季度财报中表现抢眼，云业务增速遥遥领先。这家搜索巨头及其科技同行今年再次将人工智能基础设施支出计划提升至7250亿美元（约合6210亿欧元）。
包括亚马逊、meta、微软和谷歌母公司Alphabet在内的四大”超大规模云服务商”，今年资本支出总额预计将比去年创纪录的4100亿美元再增长77%。
尽管投资者过去对这些巨额投入持怀疑态度，但随着人工智能和数据中心需求推动营收和利润大幅增长——谷歌云收入飙升63%领跑——财报普遍受到市场欢迎。
“人工智能经济很健康，”杰富瑞分析师布伦特·蒂尔表示。他补充说，近期收入增长表明大型企业能够承担巨大的资本支出。”看空论调纯属无稽之谈。”
Alphabet股价盘后上涨7%，周四开盘市值有望达到创纪录的4.3万亿美元。亚马逊上涨3%，微软在过去一个月上涨18%后持平。
meta的情绪则更为暗淡。用户数量下降、资本支出增加以及首席执行官马克·扎克伯格对推出改进版AI模型的时间表含糊其辞，导致该股盘后下跌6%，即便营收增长了三分之一。
“投资者仍担忧扎克伯格曾经轻资产的赚钱机器，可能正演变成资本密集型焚化炉，”SLC Management董事总经理德克·马拉基表示。”他们不想要不计代价的增长。”
相比之下，投资者对谷歌表示欢迎。此前该公司因允许OpenAI和Anthropic更快将其DeepMind实验室孵化的技术商业化而受到批评，但如今其财报显示出人工智能驱动增长的强劲迹象。
第一季度净利润飙升至626亿美元，增幅达81%；营收增长22%至1100亿美元，均超预期。搜索收入增长19%至604亿美元，云销售额同比增长77亿美元至200亿美元。
这些业绩”将有助于投资者对长期存在的投资回报问题建立信心”，瑞银分析师斯蒂芬·朱表示。
在竞争激烈的5000亿美元云计算市场中，谷歌从竞争对手手中夺取了市场份额。但其规模仍远小于亚马逊和微软。
亚马逊本季度云销售额增加83亿美元，总额达376亿美元；微软旗下包含Azure的云业务收入增加79亿美元，升至347亿美元。
标普全球Visible Alpha研究主管梅丽莎·奥托表示，这些结果暗示”谷歌云正开始抢占一点市场份额……它可能正在紧咬竞争对手脚跟”。
谷歌云负责人托马斯·库里安上周接受英国《金融时报》采访时，将谷歌的进展归因于其长期战略：自主构建定制AI芯片、基础模型和内部产品。他认为这使公司在成本和研发方面，相对于那些在自研芯片和前沿模型上挣扎的云及AI同行更具优势。
谷歌周三声称，其数据中心空间租赁合同积压价值达4600亿美元，这有助于市场消化其今年资本支出指引上调500亿美元至最高1900亿美元。首席财务官安娜特·阿什肯纳齐表示，2027年支出将”再次大幅增加”。
亚马逊表示，截至3月底其合同管道已达3640亿美元，并且由于近期与Anthropic签署的价值1000亿美元计算合同，该数字还将进一步扩大。
“这背后有相当广泛的覆盖，不只是某一个或两个客户，”首席执行官安迪·贾西在投资者电话会议上表示，并补充称最近与OpenAI的交易将释放更多收入。”没有哪一款AI工具能够统治世界。（客户）需要选择权。”
在微软，首席财务官艾米·胡德表示需要更多数据中心投资来满足需求。云销售额增长40%，推动微软总营收达到创纪录的829亿美元，净利润达到320亿美元。
微软公布了2026日历年度1900亿美元的资本支出计划，高于分析师平均预期的1520亿美元。
胡德还警告称，内存芯片及其他组件价格上涨，是造成这一创纪录资本支出预算中250亿美元增加的原因。
“即使有这些额外投资，并持续努力加快GPU、CPU和存储容量的上线速度，我们预计至少到2026年仍将面临产能限制，”她表示。胡德补充说，随着更多数据中心投入使用，下半年云业务增长将加速。
微软首席执行官萨提亚·纳德拉表示，本周终止与OpenAI的独家合同将是有益的。”我们现在拥有一个前沿模型，免版税，拥有全部知识产权，使用权截至2032年，我们完全计划加以利用，”纳德拉说。
meta也将其支出计划增加了100亿美元，并将原因归咎于”组件成本上升，尤其是内存定价”，以及吸引土地、电力和熟练工人用于建设数据中心的竞争。该公司今年预计资本支出高达1450亿美元。
这一消息令华尔街感到不安，尽管meta本季度营收跃升33%至563亿美元，得益于其利用AI提升广告定价和用户参与度。盘后股价暴跌使meta在周四开盘时市值可能蒸发1130亿美元。
在被问及继本月早些时候推出的Muse Spark模型之后，承诺的一系列文本、图像和视频AI模型的发布时间表时，扎克伯格表示他更关心”质量”而非赶截止日期。
扎克伯格表示：”现在有很多代理程序，人们正在为不同用途开发它们，但没几个是我愿意给我妈妈用的。” – 版权归英国《金融时报》有限公司所有，2026年
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