“这么说，我很高兴不用考虑搬到巴黎去，”一位高级私人股本经理在他位于伦敦富人聚居区肯辛顿格洛斯特路（Gloucester Road）地铁站附近的办公室表示。
周四，在工党公布14年来首份预算后的一天，他和其他许多私人股本老板在伦敦一些最繁华的地区宿醉。他笑着说：“这些天我不经常喝酒了，但我们中的一些人确实出去喝酒庆祝。”
行业欢欣鼓舞的原因是什么？工党在对附带权益征税的计划上做出重大让步。附带权益指的是高级私人股本老板在收购、扭转和出售企业后获得的利润份额。
这在收购领域被通俗地称为“carry”，这是一项利润丰厚的福利，私人股本合伙人可以拿回数百万英镑，而税率远低于收入。
雷切尔·里夫斯最初承诺通过打击“站不住脚的”税收漏洞每年筹集5.65亿英镑，该漏洞使附带权益作为资本利得征收28%的税。相比之下，高收入者和金融城大多数奖金的所得税税率为45%。
但在经历了英国近代史上最成功的游说活动之一后，这个金融业虽小但颇具影响力的角落让工党相信，私人股本老板太富有、流动性太大，无法承担英国更多的税收负担。
三年前，这位未来的财政大臣称该行业是资产剥离者。周三，她在就职预算中宣布，该行业的增幅要温和得多，达到32%。
到2030年，此举将仅为财政部筹集3亿英镑，与工党宣言中提到的每年5.65亿英镑相去甚远，并专门用于支持8500名新心理健康人员，以及为灾难受害者提供法律援助。
英国私募股权和风险投资协会（BVCA）等游说团体的官方声明悄悄表示祝贺，并指出政府“听取了我们关于私人资本行业价值的论点，以及该行业对经济的重要性。”
实际上，根据华威大学（University of Warwick）税收分析中心（Centre for the Analysis of Taxation, CenTax）收集的数据，这对其成员来说是一次重大的成功，尤其是3140名私人股本专业人士，他们在2023年分享了价值37亿英镑的附带利息支出。
代表华平（Warburg Pincus）、KKR和阿波罗（Apollo）等公司的BVCA，已成功地将人们的注意力从这个相对较小的群体身上转移开。鉴于工党努力吸引工人阶级，这个群体比金融行业的其他角落更符合“金融城”的刻板印象，这毫无帮助。
在这里，男性占附带权益受益人的85%，而仅肯辛顿的居民就获得了16%的收益。这一比例高于英国除伦敦和东南部以外所有地区的12%。
由其首席执行官、前自由民主党议员迈克尔?摩尔（Michael Moore）等敏锐的政治人物领导的英国汽车行业协会（BVCA）知道，它需要让这个原本是精英的行业变得更加平易近人。它还需要摆脱资产剥离的坏名声，即私募股权公司给公司堆积债务，出售其资产，然后转手获利。
“奥斯本3年前曾将（私人股本行业）称为资产剥离者。我们必须准确地设定我们所看到的摊位，”摩尔说。
事实证明，经济数据是他们手中最有力的牌之一。
摩尔认为，去年咨询公司安永（EY）的一份报告显示，私募股权支持的企业约占英国GDP的6%，在全国范围内提供了220万个就业岗位，其中包括生物技术和清洁能源等行业，这些行业是新政府增长议程的关键。
公布这些数据至关重要，因为BVCA在圆桌会议上游说了包括里夫斯在内的影子内阁成员，并在今年夏天对政府长达一个月的增税磋商做出了回应。
在访问了包括现任副总理安吉拉?雷纳在内的数十名国会议员，参观了他们各自选区的私人股本支持的企业后，这些数据也被证明是有价值的。这还不包括摩尔在过去一年里不停地在媒体、电视和会议上露面。
几次晚宴，包括8月在纽约与黑石集团（Blackstone）老板苏世民（Stephen Schwarzman）的晚宴，以及在全球投资峰会（global Investment Summit）和工党会议上与全球金融家的接触，也开始影响里夫斯的观点。
游说者也急切地警告说，45%的增税将使英国处于竞争劣势，并指出法国、意大利和德国的附带权益税率在26%至34%之间。
伦敦顶级私人股本律师尼尔?萨赫德夫（Neel Sachdev）今年3月曾警告称，对伦敦作为交易中心的地位造成的损害可能比英国退欧更大，并引发富裕高管大批逃往税收较低的国家，这引发了恐慌。
他的警告得到了《泰晤士报》报道的财政部预算前分析的回应，该分析称，将税收提高到45%将导致“国库的净成本”，每年将消耗高达3.5亿英镑的税收收入。
工党最终屈服于压力。
萨赫德夫在预算公布后会见了私人股本客户。他表示，政府“承认有必要维护英国作为私人股本和资产管理中心的优势”，这“太棒了”。
但也有人表示，政府本可以“走得更远”。一位经理对《卫报》表示：“我担心（一些游说）策略有些粗暴。”摩尔表示，BVCA一直“尊重”政府需要“权衡一系列公共政策优先事项”的事实。
被称为“私人股本基金之父”的律师乔纳森?布莱克（Jonathan Blake）表示，这是该行业的一个“重大”时刻，“显然比我们预期的更为积极”。布莱克曾在1987年参与制定了目前的附带权益税收政策。
“另一方面，这并不是结束。咨询期即将到来，还有可能进一步增加。”他警告说。
政府计划从2026年开始，将附带权益当作所得税对待。但它现在正试图决定，是否应该对那些将自己的资金投资于自己管理的基金而面临风险的私人股本老板给予优惠待遇。
目前，很少有基金经理参与其中。根据CenTax的数据，42%的老板在没有投入任何现金的情况下获得附带权益。在所有附带权益接受者中，只有25%的人占了英国所有共同投资的近四分之三。
牛津大学税法名誉教授、《英国税务评论》（British tax Review）主编朱迪思·弗里德曼（Judith Freedman）表示：“关于如何界定投资和收入之间的差异，将会有很多谈判。”“这是一个范围，其中一些投资确实有风险，另一些看起来很像收入。BVCA只是用国际比较和证据来抨击他们，吓唬政府。”
对摩尔来说，他已经为下一场战斗做好了准备。在与财政部官员举行预算后电话会议后，他一直在与他的成员会面，因为他们准备游说一套可能在里夫斯春季预算中公布的新规则。咨询将持续到1月底。
他说：“说实话，这对我们来说将是一幅相当复杂的图景，但我们有责任收集数据和分析，并在适当的时候与政府分享。”所以，虽然有三个月而不是三周半的时间是件好事，但我们也不会缺少很多工作要做。”
