Motilal Oswal对Zydus生命科学的研究报告
我们最近会见了Zydus Lifesciences (ZYDUSLIF)的管理层，以进一步了解核心细分市场的前景。ZYDUSLIF正在努力通过各种举措扩大国内配方(DF)业务，而且还在NCE、生物仿制药和疫苗领域投资建立利基投资组合。虽然ZYDUSLIF在消费者医疗保健领域面临近期逆风，但它继续专注于通过利用各种贸易渠道增强品牌特许经营权。在收购Liqmeds并获得西格列汀(505b2产品)和g-Vascepa、透皮等利基产品的批准后，ZYDUSLIF拥有一个有趣的产品线，有望在美国市场取得显着增长。此外，ZYDUSLIF正在利用其利基产品组合并扩大其在新兴市场的影响力，预计这将进一步推动整体增长。考虑到细分市场的推出，我们将25财年的盈利预测上调了5%。我们预计ZYDUSLIF将以强劲的势头结束今年，实现45.4%的强劲同比盈利增长;然而，我们预计25财年的盈利将温和增长3.5%，部分原因是g-Asacol的竞争加剧，以及仿制药g-Revlimid的吸收逐渐改善。
前景
我们对ZYDUSLIF的预期收益为20x12M，最终目标为710卢比。我们维持中性立场，认为该股较当前水平上涨空间有限。
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Zydus生命科学- 2010-01-24 - moti
