马来西亚大马银行控股有限公司（AmBank Holdings Bhd）与大都会人寿国际控股有限公司（MetLife International Holdings LLC）共同拥有的马来西亚保险业务，拟议出售给新加坡保险公司大东方控股有限公司（Great Eastern Holdings Ltd）的计划终止，对前者的资本比率影响微不足道。
据分析师称，AmBank的一级普通股（CET-1）比率为15.3%，非常健康，保险业务对集团盈利的贡献可以忽略不计。
周一，大马银行表示，其向大东方出售AmMetLife Insurance Bhd （AMLI）和AmMetLife Takaful Bhd （AMLT）的计划已被取消。
这笔交易于2023年10月宣布，否则大马银行将以11.2亿令吉的价格收购其在AMLI和AMLT所持有的全部50%股份。
根据马来亚银行投资银行（Maybank IB）的研究，该处置估计将使大马银行的CET-1资本提高约50个基点（bps），这将最初用于缓冲巴塞尔协议III的任何资本挫折。
“然而，我们明白，巴塞尔协议III的影响现在被评估得要小得多，因此，对集团的CET-1比率的影响可以忽略不计，截至2024年9月底，该比率目前处于非常健康的15.3%。”
这家研究机构在昨日的一份报告中表示：“尽管如此，我们认为安邦银行可能仍在考虑出售保险部门，尽管现阶段没有那么紧迫。”
马来亚银行IB研究指出，在截至2024年3月31日的财政年度（FY24）， AML净利润为3640万令吉，而AMLT净亏损为1260万令吉。
“累计起来，这两个部门在24财年对大马银行集团收益的贡献微不足道，仅为0.6%。
该研究机构表示：“我们预计，在更好的净息差和更低的信贷成本的推动下，集团在25财年的盈利增长将达到11.7%，这将抵消我们对非利息收入下降的预期。”
它维持对该股的“买入”评级，目标价不变为6.30令吉，目标市净率（PBV）为2025年的0.98倍。
AmBank是这家研究机构挑选的银行业最佳股票之一。
与此同时，Kenanga Research表示，该公司对这一发展持“中立”态度，因为该集团的战略计划并不取决于此次出售可能产生的额外资本。
虽然它将允许更大的灵活性来支付特别股息，但它表示大马银行将能够逐步增加其有机股息，其估算的50%派息（从24财年的40%）坚定地支持CET-1，约为14.7%。
“从我们之前的接触来看，该集团表示其最低门槛为14%，因此保持在舒适的范围内。
Kenanga Research表示：“鉴于对盈利没有影响，或急需资金，如果AmBank在中期内选择在集团内部维持AMLI和AMLT业务，我们不会感到意外。”
该研究机构认为，随着AmBank逐步建立更大的中小企业账户组合，并在此过程中重新平衡到更便宜的资金来源，AmBank的股本回报率（ROE）可能在26财年实现10%。
“虽然我们的实际派息率保持在50%的适度水平，但假设该集团将立即反映60%的期望派息率，那么截至本报告发布之日，6%至7%的预期股息收益率将使他们成为最大的派息者。”
该行补充称：“大马银行是我们2025年第一季度的首选之一。”
Kenanga Research将该股的目标价定为6.40令吉，评级为“跑赢大盘”。
辉立资本研究亦重申其“买入”评级，目标价为6.30令吉。
该公司表示，大马银行的股票很有吸引力，目前的交易价格为2025年PBV的0.9倍，而未来三年的净资产收益率为9.7%，而且有可能获得更高的股息。大华银行计划于2月20日发布其第三季度业绩。
