【编者按】 芯片战争再起波澜！美国政府一记“神操作”，竟用89亿美元直接入股英特尔，背后暗藏玄机——原来是为了锁死这家芯片巨头的制造业务，阻止其拆分出售！特朗普政府再度出手干预企业战略，被网友戏称“国家级霸道总裁”。英特尔去年血亏130亿，股东狂呼“快卖掉工厂”，白宫却反手一道股权枷锁，逼它硬扛亏损业务。这场政商大戏背后，不仅是美国芯片自主的野望，更是全球半导体霸权的暗战。吃瓜群众速来围观，看懂中美科技战的关键一招！
特朗普政府对英特尔的投资设计，实则是为了阻止这家芯片巨头出售其制造业务——首席财务官周四透露，此举等于将英特尔牢牢锁死在一直面临抛售压力的亏损业务中。
美国政府上周同意通过将《2022年芯片法案》下89亿美元（76亿欧元）的联邦拨款转换为股权，从而持有英特尔10%的股份。这是特朗普总统对美国企业又一次“非常规干预”。
协议还包含一项五年认股权证：如果英特尔不再持有其晶圆代工业务（旨在为第三方客户制造芯片）51%的股权，政府有权以每股20美元的价格再收购5%的股份。
“我认为我们将股权降至50%以下的可能性极低，因此最终我预计（认股权证）会作废，”首席财务官大卫·津斯纳周四在德意志银行会议上表示。
“从政府的角度来看，他们其实和我们想法一致：他们不想看到我们拆分这项业务，或者把它卖给其他人。”
由于现金持续流失，英特尔一直面临分拆其晶圆代工业务的压力。去年亏损高达130亿美元，因其难以与竞争对手台积电抗衡，也吸引不到外部客户。
津斯纳的发言凸显出，与特朗普政府的这笔交易如何“绑住了英特尔的手脚”。
包括花旗在内的分析师以及英特尔前董事会成员都呼吁出售该业务——而高通等公司也曾表示出收购兴趣。
去年12月，英特尔董事会罢免了首席执行官帕特·基辛格——他是该雄心勃勃的晶圆代工战略的策划者——这一举动加剧了外界对其最终可能放弃该业务的预期。
白宫新闻秘书卡洛琳·莱维特周四告诉记者，交易正在最终敲定中：“英特尔交易仍在由商务部完善细节，正在做最后的确认工作。”
津斯纳称，英特尔已于周三收到政府投资的57亿美元。剩余的32亿美元仍取决于英特尔是否达成国防部计划中约定的里程碑目标，目前尚未支付。
他表示，认股权证可被视为“一点‘摩擦阻力’，阻止我们走向政府不希望我们走的方向”。
他还说，政府的直接持股也可能激励潜在客户以“更高规格”看待英特尔。
截至目前，英伟达、苹果和高通等都尚未向英特尔下单。英特尔一直难以说服这些公司，证明其拥有可媲美台积电的可靠制造工艺。
津斯纳解释说，随着英特尔新任首席执行官陈立武试图稳固公司财务，政府这笔交易也“消除了进入资本市场的需求”。
考虑到英特尔能否达到获取芯片法案制造拨款的建筑里程碑仍存在不确定性，将政府资金转为股权“实际上保证了我们能拿到现金”。
“本季度我们在融资方面表现非常出色，”津斯纳补充道。他指出，英特尔最近还出售了所持Mobileye的10亿美元股份，并“将在几周内”结束向私募股权公司银湖出售其专业芯片业务子公司Altera 51%股权的交易。
软银上周也对英特尔投资了20亿美元。津斯纳反驳了“该投资与政府操作协同进行”的说法——尽管软银首席执行官孙正义正寻求与特朗普建立更紧密的关系。
“这一切都在同一周发生纯属巧合，”津斯纳表示。——版权所有 ? 2025 金融时报有限公司
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