编者按：苏格兰即将迈出历史性一步！这个风景如画的国度不仅以威士忌和风笛闻名，如今正以雷霆之势闯入国际金融市场。在获得标普和穆迪双双授予的A级信用评级后，苏格兰政府宣布将于2026年启动首轮主权债券发行计划，这场被称为"苏格兰裙债券"的金融盛宴已引发全球投资者瞩目。更令人振奋的是，其信用评级竟超越西班牙、意大利等老牌发达国家，展现出惊人的经济潜力。在脱英公投过去十年后，这个拥有独特文化的地区正通过金融自主权开辟全新发展路径，让我们共同见证这场金融版图的变革风暴！
苏格兰政府周四宣布重大金融战略：将于2026/27年度发行史上首支主权债券，为基础设施建设注入新动能。
这将是未来议会任期内15亿英镑（约19.7亿美元）债券计划的开篇之作。不过官员强调，具体实施将取决于明年五月大选后的新政府决策。
作为英国下属的自治地区，苏格兰虽在所得税和部分经济领域拥有自主权，但宏观经济政策仍由英国中央政府掌控。
就在本周三，标普全球和穆迪首次为苏格兰政府评定信用等级，令人震惊的是其评级与英国本土持平，更力压西班牙、意大利和日本政府！
苏格兰首席大臣约翰·斯温尼在声明中豪情宣告："这份优异的信用评级，印证了我们健全的制度体系、负责任的财政管理传统以及亲商的投资环境。"
他特别强调，被民间戏称为"苏格兰裙债券"的政府债券发行，标志着苏格兰"正朝着掌握自主决策权、开创繁荣未来的目标迈出关键一步"。
斯温尼补充道："虽然具体发行方案将视届时市场情况而定，但我们即将启动与承销银行的深度合作，确保新政府上任后能立即推进发债计划。"
值得关注的是，苏格兰获得独立发债权已近十年，但至今仍通过英国国家贷款基金进行融资。
2023年，苏格兰投资者委员会曾建言在公开市场发行主权债券，以此提升国际知名度并吸引外资。金融咨询巨头Noble and Co董事长安格斯·麦克弗森指出："信用评级将加速实现这些目标，这充分彰显了苏格兰打造投资者友好型地区的决心。"
目前全球四大会计师事务所之一的安永正为苏格兰政府提供债券发行咨询。
两大评级机构本周特别强调，当前评级是基于苏格兰作为英国自治地区的定位。
标普全球明确表示："若苏格兰采取实质性独立措施，我们将下调其评级。现行评级反映了英国对自治地区强有力的制度支持，以及苏格兰审慎的财政政策。"
该机构指出，苏格兰未来仍将获得英国大量财政拨款，覆盖包括基建在内的大部分支出。"截至2027年，有限的借贷需求和逐步到期的负债将使总债务维持在运营收入的10%低位。"
穆迪则警告，若英国主权评级遭下调，苏格兰必将受到牵连。"无论是因支出压力激增还是财政拨款削减导致的预算失衡，都将引发评级下调风险。"
尽管2014年独立公投以微弱差距落败，但斯温尼政府始终未放弃独立诉求。在上月发布的独立白皮书中，首席大臣直言："苏格兰本是资源富饶的国度，却因英国中央政府的财政紧缩和脱欧决策，导致十五年来民生改善停滞不前。"
最新经济数据佐证了这一观点：英国三季度经济增长仅0.1%，远低于预期。面对后疫情时代的生活成本危机，财政大臣雷切尔·里夫斯本月或将宣布增税方案。目前英国三十年期国债收益率已突破5%临界点，成为G7集团中融资成本最高的国家。
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