【编者按】当AI的浪潮席卷全球，华尔街的投资者们正经历一场前所未有的心理博弈。一边是科技巨头们因AI颠覆性威胁而股价震荡，另一边是能源、消费等传统板块悄然崛起。市场正在上演一场“新旧势力”的微妙交替——科技股的光环暂时黯淡，但小盘股和防御性板块却逆势狂飙。这究竟是牛市健康的轮动信号，还是风暴来临前的暗流涌动？随着沃尔玛财报和关键通胀数据即将揭晓，2026年初的资本市场已埋下伏笔：AI究竟是吞噬世界的怪兽，还是推动多元繁荣的引擎？让我们透过数据迷雾，窥探这场资本版图重构背后的逻辑。
纽约，2月13日电：美国股市投资者下周将保持警惕，提防人工智能颠覆性恐惧引发的进一步波动。同时，他们还将评估市场表面之下板块轮动的持续性，并关注沃尔玛即将发布的财报以及新的经济数据。
基准标普500指数周四收盘时年内下跌0.2%，但这一微小的变化掩盖了市场局部出现的剧烈震荡。
继本月软件公司股价下挫后，市场对新型AI工具将颠覆保险、财富管理和交通等多个行业的担忧，本周重创了相关股票。
"这就像一场打地鼠游戏，大家都在试图猜测AI接下来会摧毁什么。在这个世界里，你可以编造任何叙事，因为这项技术太新了，人工智能最终可能会吞噬整个世界，"B Riley Wealth的首席市场策略师阿特·霍根表示。"事实可能并非如此，但这就是我们当前的市场情绪。"
2026年初多个行业的暴跌与去年大部分时间形成鲜明对比。去年，对AI驱动利润和资本支出的乐观情绪曾推动一大批股票上涨。
BTIG首席市场技术分析师乔纳森·克林斯基周四上午在一份报告中指出，个股因AI而产生的赢家和输家走势"正变得越来越极端"。
"在某个时刻……我们开始担心弱势会压倒强势，整个大盘将变得脆弱，"克林斯基说。
板块轮动是否为新的市场领头羊铺平道路？
来自AI的压力也加剧了权重科技板块的下跌。该板块自2022年10月开始的牛市中大部分时间引领涨势，但今年迄今已下跌超过4%。
涨幅的扩大有助于抵消科技股面临的困境，投资者正转向那些此前表现滞后的板块。2026年，能源、必需消费品、材料和工业四个板块涨幅均超过10%，小盘股也录得了超常涨幅。
"我们开始看到一个毋庸置疑的、根深蒂固的领导地位转变，"Nationwide的首席市场策略师马克·哈克特表示。"这种转变现在正深入投资者的心理。"
科技股在美国主要指数中仍占据重要地位，例如在标普500指数中权重约占三分之一。即使科技股的疲软拖累市场基准指标，投资者也表示，更广泛的股票上涨参与度预示着市场健康状况良好。
"由于缺乏科技股的领导，市场确实很难再创新高，"嘉信理财宏观研究与策略主管凯文·戈登说。"但这未必是件坏事。"
聚焦沃尔玛财报与通胀数据
随着第四季度财报季接近尾声，沃尔玛的季度业绩将成为下周一批公司财报中的焦点。
在本周数据显示美国12月零售额意外持平后，这家零售业风向标将为华尔街提供观察消费者支出趋势的窗口。其他零售商如家得宝、劳氏和塔吉特将在未来几周陆续发布财报。
沃尔玛股价今年已上涨20%，近期其市值突破1万亿美元。它是目前必需消费品板块中市值最大的公司，该板块在2026年上涨了15%。
由于周一是公共假日，美国交易员将面临缩短的交易周。经济报告包括第四季度GDP初值、月度消费者信心调查，以及关键通胀指标——个人消费支出价格指数。
本周数据显示，美国1月就业增长意外跃升，暗示劳动力市场出现稳定迹象。
戈登指出，最近几周参与"补涨交易"的一些板块也对经济健康状况敏感。
"在某种程度上，市场定价可能并非基于经济的强劲重新加速，但我认为至少是基于经济的稳定，"戈登表示。
